鉅亨網編譯羅昀玫  2025-05-08 07:10

晶片寒流來襲！關鍵字：川普、關稅和中國 (圖：shutterstock)


美中貿易政策與地緣政治局勢急遽變化，為全球半導體巨擘帶來重大挑戰。儘管 2024 年 AI 熱潮帶動部分需求成長，但美國針對中國的出口限制與不穩定的關稅政策正持續打擊產業信心，導致主要晶片公司在財報季普遍釋出保守展望。

AI 出口受限　AMD 預估損失 15 億美元營收



美國總統川普 4 月起實施「對等關稅」，儘管部分科技產品如智慧手機與晶片獲得豁免，但美國目前正調查半導體技術進口，未來不排除再度加徵新稅。同時，華府也擴大拜登政府時期的出口限制，新增多項輝達 (NVDA-US) 與 AMD (AMD-US) 產品進入對中禁售名單。

AMD 於週二表示，AI 晶片出口受限預計將導致至 2024 會計年度結束前損失高達 15 億美元營收。即使第一季財報優於預期，AMD 股價仍承壓。

美超微、Marvell 皆示警 不再提供全年財測

美超微發布令人失望的財測，並以關稅與總體經濟不確定性為由，暫停 2026 財年的全年展望，其股價聞訊重跌。
Marvell 因經濟不穩延後投資人日活動 (圖：shutterstock)
Marvell 則宣布延後原訂 6 月 10 日舉行的投資人日活動至 2026 年，執行長 Matt Murphy 指出：「考量當前總體經濟環境的不確定性，我們決定延期舉行。」

ETF 下跌、韓廠示警　產業信心全面動搖

追蹤晶片股表現的 VanEck 半導體 ETF (SMH-US) 年初迄今已下跌近 12%，顯示市場對半導體類股信心普遍低迷。

韓國記憶體晶片大廠三星集團也在 4 月財報會議中指出，受到關稅政策與地緣政治緊張影響，「需求波動性預期將相當高」，難以評估未來業務走向。

輝達黃仁勳：中國是 AI 市場關鍵　美國應放手競爭

針對出口限制問題，輝達執行長黃仁勳週二接受 CNBC 專訪時直言，中國在未來 2 至 3 年內可能成為規模達 500 億美元的 AI 市場，若美國企業無法參與，將是重大損失。
WS
黃仁勳強調：「這不僅會帶來營收、稅收，也將在美國創造大量就業機會。讓我們去比賽，不要再設限，」「美國不是唯一參賽者，中國也在競爭。我們有信心，該放手讓我們上場。」

複雜混合訊號

Quilter Cheviot 全球科技分析師 Ben Barringer 評論指出，當前半導體產業正處於需求訊號混亂與政策風險交織的時期。Marvell 延後投資人日的決策更增添不確定性，而美超微保守的展望亦引發市場憂慮。

Barringer 表示：「儘管某些領域需求仍具支撐力，但在總體經濟與出口政策陰影下，晶片業者的未來仍充滿挑戰。」