利率點陣圖透玄機，市場預期明年首場例會可能暫停降息

• 2024.12.19 工商時報  

美國聯準會（Fed）利率決策會議於台北時間19日凌晨發布政策聲明，因12月降息已是市場共識，觀察重點在於會後主席鮑爾談話與點陣圖公布。圖／美聯社
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美國聯準會（Fed）利率決策會議於台北時間19日凌晨發布政策聲明，因12月降息已是市場共識，觀察重點在於會後主席鮑爾談話與點陣圖公布，證券圈推演兩劇本擘劃台股2025年操作策略：若偏鴿派，台股有機會挑戰前波高點；若偏鷹派，台股將承壓且因20日的美股四巫日將會更加動盪。
美銀利率策略師卡巴納（Mark Cabana）表示，儘管近來通膨存在黏性，預期點陣圖利率中位數顯示，2025年降息3次，2026年降息2次，2027年不做調整。相較9月點陣圖，2025年政策利率路徑上調25個基點；美國準總統川普明年1月20日就職，Fed在1月28～29日召開政策會議。

FOMC會議後的兩劇本與台股操作策略
據《路透》近來調查，99位受訪者有過半（58位）預測，Fed於明年首場例會「不會」降息。
明年降息碼數 牽動台股
富邦投顧董事長陳奕光表示，本次FOMC會議重點在於會後談會與近三年點陣圖公布，認為整體還是會維持降10碼的情況，機率最大的情境是今年、明年、後年降息碼數為4、3、3，會後談話若偏向鴿派，有助台股挑戰前波高點23387點；若點陣圖公布降息碼數為4、2、4，且中性利率仍維持2.875％，明年預期的降息幅度減少，市場對於資金行情的期待落空，今年要再攻上24000點機率降低。
統一投顧董事長黎方國表示，若Fed會後聲明無明顯轉鷹，年底之前在利多支撐下，可望挑戰川普上任後的高點23699點，明年第一季的高點有望向24000點大關邁進，投資人在第一季可逢高先行獲利了結，第二季轉進防禦性類股。
黎方國建議，若會後釋出談話偏鷹派，再加上輝達出貨延期、相關類股基期偏高、四巫日到來等因素影響，投資人短線上可先規避風險，預留資金來布局明年具大行情之族群。（相關新聞見A3）