殖利率高的投等債ETF享有較佳的殖利率水準，同時亦可分批布局長天期美債ETF
2024.10.04 03:00

• 工商時報 魏喬怡

美降息步伐放緩，美10年公債殖利率攀升至降息後高點，卡位時機到。圖／美聯社

過去五次降息期間美長天期投等債表現

美降息步伐放緩，美10年公債殖利率攀升至降息後高點，卡位時機到，根據歷史統計，過去美國五次降息循環，平均歷時約三至八年不等，期間美長天期投等債指數最好漲逾74％、最少也有漲逾10％，法人建議，現在布局美債ETF，宜鎖長不買短，優選長天期+BBB投資等級券種，未來債券報酬仍有相對空間可期。


新光投信表示，美債受降息預期反應在前，聯準會降息後，預估債券殖利率已大幅度反應，受先前市場獲利賣壓影響，預估10月債市殖利率短線區間震盪，不過，隨2025年全球經濟前景仍有不確定因素，央行貨幣政策措施將從對通膨的擔憂，轉向對經濟成長擔憂，中長期債券殖利率方向，仍將貼近美基準利率步調緩步下修。

新光投信固定收益團隊指出，第四季全球主要經濟迎來貨幣寬鬆政策，按聯準會最新點陣圖來看，預估2024年有降4碼空間，9月聯準會再度重啟降息，屬於降息循環剛啟動階段，對於債券商品來看，等於先掌握到降息趨勢財的初升段，展望2025、2026明後兩年，美國債市仍有望處於降息周期中，預估2024年美國若降息4碼後，未來仍有不少碼數可以調降，仍有利於長天期美國投資等級公司債價格表現。


中信優息投資級債（00948B）ETF經理人呂紹儀分析，目前股市估值相對高，建議可適度調整資產配置，利用聯準會啟動降息循環前，順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時，市場對降息幅度預期提高，也有利長天期債價反彈，因此亦可分批布局長天期美債ETF。

中租基金平台總經理蘇皓毅認為，據點陣圖顯示長期基準利率水準在2.9％左右，意味著未來聯準會有較大降息空間，在經濟軟著陸的方向沒有改變情況下，建議積極型投資人可切入美國與全球非投資級公司債，以單筆分批進場享受較高息收，穩健保守型投資人則可選擇美國投資級債券或成熟國家投資級複合債基金來布局，降低資產波動度，或將此納入母子基金投資的母基金標的，發揮長期投資的核心優勢。