鉅亨研報  2024-04-13 09:10

亞翔飆翻倍，亞翔第二在？通膨僵固、大漲2800點之後的台股，看多？看空？專家：第二季操作穩中求勝，注意這幾個關鍵時點(圖:shutterstock)

截至今年 4 月初，台股已經大漲超過 2800 點，寫下 20800 點之上的歷史新高，投資人第一個想法一定是指數這麼高，接下來台股到底該如何操作？摩爾證券分析師陳昆仁提醒，就指數面而言，今年透過拉台積電 (2330-TW) 和權值股的方式，將指數拉上新高，台積電每上漲 1 元就貢獻點數 8 點，因此今年有超過 1800 點的漲幅都是由台積電貢獻，配合大牛也會飛的鴻海、廣達，因此單看指數難免失真，選股才是重點。

陳昆仁分析師指出，受惠 AI 產業驅動，半導體產業庫存調整優於預期，需求拉動配合景氣回溫，台股仍有投資價值，第二季的操作重點，可朝「穩中求勝」的策略，操作面以不追高，拉回守穩重要支撐或均線，採分批逢低承接的方式。



原本市場預期第 2 季 Fed 將啟動降息循環，但因為美國就業市場強勁，經濟數據優於預期，也讓通膨產生僵固，包括 Fed 主席鮑爾和多位官員都重申，必須要有更強力的證據證明通膨獲得控制，否則不輕易採取降息動作，也讓短線市場因為更不確定的資金政策方向，而會有一公告重要經濟數據，就帶來短線波動的現象，例如 4/10 公告的 CPI 就是如此，不過下半年降息已經是明確的政策方向，FedWatch 估 9 月啟動降息，陳昆仁分析師指出，市場只是為了短線修正找理由，資金充沛的情況之下，如有震盪拉回，剛好可以留意守穩買點，而金融股今年受惠低基期，獲利回升題材，會有補漲空間可期。

過往的第 2 季，通常都是科技半導體產業淡季，5 月也逢報稅季節，台股因為資金動能相對不足，也相同會發生在今年，因此預估 5 月行情，預估會轉為指數震盪，個股表現， 520 行情相關政策受惠股如：重電、軍工、生技，各產業領頭羊分別留意：華城 (1519-TW)、士電(1503-TW)、雷虎(8033-TW)、龍德造船(2753-TW)、保瑞(6472-TW)、美時 1795-TW) 等指標股，預期都有提早發動的機會。

高股息 ETF 換股，國人熱衷高股息 ETF，最新台股 ETF 近 1.6 兆元的規模，已經是主動式基金的 3 倍之多，前 5 大高股息 ETF，例如大家熟悉的 0056、00878、00919、00929、00940 等，就已經超過 1 兆元的部位，由於 5-6 月是這些高股息 ETF 定期檢視成分股以及換股最密集的時點，如有換股操作，入選和刪除的成分股都會帶來較大的買盤和賣壓影響，投資朋友不要隨著這些投信調整動作而追高殺低，回歸基本面才是重點。

此外，陳昆仁分析師提醒，AI 仍是大勢所趨，輝達全新 GB200 晶片和伺服器平台下半年正式推出，帶來更高效能更低功耗，水冷式散熱也成為趨勢，台積電擴大 CoWoS 產能之後，缺料問題緩解，時序也將進入拉貨期，相關受惠股：亞翔 (6139-TW)、辛耘(3583-TW)、萬潤(6187-TW)、雙鴻(3324-TW)，以及 AI 伺服器領頭羊：廣達、緯創(3231-TW)、緯穎(6669-TW) 等個股都將帶領 AI 族群成為第二季的市場資金關注焦點。

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