個股分析：嘉澤(3533)今明年獲利內外資同步按讚，產品組合助攻毛利率看增
2024/03/18 14:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
嘉澤(3533)去年營運雖受到一般伺服器庫存調整影響，獲利較2022年下滑，但仍大賺逾五個股本，EPS達50.65元。而今年隨一般伺服器出貨回溫，加上新平台滲透率提升，今年出貨價量將同步雙增，而在產品組合優化下，將帶動今年獲利表現優於營收成長幅度，因此也獲各家內外資同步喊買，並有數家上修今年獲利預估，全年每股可望賺進超過六個股本以上，再寫新高紀錄。
在營運動能轉強下，嘉澤今日盤中股價一路走高，盤中大漲逾7%，最高來到1340元，股價再度改寫歷史新高價，自2月15日開紅盤以來，約一個月時間，嘉澤股價已從千元附近飆漲逾三成，今日股價更是站上1300元關卡，再創新高紀錄。
隨一般伺服器庫存調整告一段落，嘉澤去年第四季營運已見回溫，第四季毛利率更是衝上48.93%，刷新單季歷史新高紀錄，單季每股盈餘為11.29元。今年前2月營收為39.83億元，較去年同期成長14.61%。
法人預估，在產品組合轉佳下，嘉澤去年第四季毛利率衝上新高，雖今年前2月營收動能未明顯回溫，營收估呈現季減，然隨新品出貨增加，對於嘉澤首季毛利率正向看待，上修首季毛利率至 50%，可望帶動獲利優於上季表現。
而在新平台方面，法人指出，去年底兩大新平台Eagle Stream及Genoa滲透率不到15%，預期今年底前將達40-50%滲透率，2025年則將持續攀升至70-80%，在新平台Pin腳提升下，將同步帶動產品ASP提升，為嘉澤今明兩年獲利成長重要動能。
嘉澤去年營收為244.83億元，年減9.65%；毛利率46.89%，年增2.84個百分點；營業淨利為69.46億元，年減4.44%，營益率28.37%，年增1.55個百分點；稅後淨利55.93億元，年減10.57%，每股盈餘為50.65元，擬每股配發26元現金股利。