葉憶如｜Yahoo財經特派記者
2023年12月13日 週三 下午3:28



國泰金（2882）今（13）日下午舉行第四季台灣「經濟氣候暨金融情勢」發表會，國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強教授表示，明年元月總統大選是「不確定變數」，通常市場在未水落石出前都會比較盤整，「不會大漲也不會大跌。」，只要不確定變數解決，不論誰當選，農曆年前，股票市場會有一些正面表現。

國泰台大合作團隊徐之強：總統大選不論誰當選 農曆年前台股看漲。資料照片：中央社
徐之強說，近期投資人對呈現股市觀望氣氛，主要是因為明年一月有不確定變數-總統大選，通常金融市場未水落石出前都會比較盤整一下，不會積極買賣。他舉美國總統大選為例，有些法人怕選後大漲或大跌，會去買「跨市選擇權」來避險。他說，等大選落幕後，不管誰當選，通常一件事確定後，反而是農曆年前，股票市場也許會有一些正面表現。
國泰金今日下修今年經濟成長率至1.2%，明年為2.8%，比央行及主計處預估來得低。徐之強解釋，明年經濟成長較今年好，但受限全球都比今年低，因此不會像央行主計處那麼樂觀；明年出口、投資都比今年負成長要來得好。主計處最新預測是-7% 、輸出是-3%，二大引擎都是負的，明年出口投資都會轉正，讓明年經濟成長率有機會比今年好。
明年內需消費僅成長3% 廠商補庫存「躊躇」
不過較不利因素方面，徐之強認為，明年消費變得呈現中度成長，大約在3%左右（今年因疫後支出成長率亮眼是8%以上）。此外，雖然廠商去庫存結束到一個階段，但廠商補庫存不如預期的積極，看11月最新資本設備進口推測，會衰退三成以上，廠商對未來前景有一些「躊躇」不前，因此國泰金對於明年經濟成長表現預估，沒有像主計處那麼樂觀。
展望2025年之後台灣經濟成長率會如何？徐之強說，「少子化是台灣未來經濟成長率一大隱憂」。從產業缺工、勞動力提供、學校倒閉潮等，希望無論哪黨的總統候選人多思考。國泰金投資長程淑芬補充說，「青年將來會是國家的稀缺資產」。
工資調升會二度通膨嗎？油價跌因此不會
此外，明年基本工資調高逾4%，會不會造成「二度通膨」？徐之強回答，台灣通膨連三年都在2%以上，2021年是1.97%、2022年2.5%，今年也有2.4%~2.5%，也是相當高，明年預估會下降到1.7%。他說，這幾年是美歐通膨8~9%以上，俄烏戰爭、原物料價格上漲，台灣通膨也是居高不下 ，國際油價已降到80美元，沒有竄高到100美元，因此明年若美國油價及原物料價格沒有再續漲，世界油價也沒有進一步上升的話，通膨率就會下降。
雖然薪資也是影響台灣通膨、物價重要因素，是薪資是台灣「僵固性」通膨較高的原因，一般下滑速度比物價指數慢，油價又大幅下滑，還是會讓明年物價指數大幅下降，因此徐之強認為，明年沒有二度通膨的原因。