明年新船交貨 航運期反彈有限

• 2023.11.27 
 
• 03:00 
 
• 工商時報 黃彥宏

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由於先前航商採取應對措施來提升已經超跌的運價，加上巴拿馬運河因10月降雨創下近70年以來的最低紀錄，導致調節水位高低的湖水不足，每日運量從11月3日起調降至25艘，若乾旱持續，預期2024年2月每日運量可能降至18艘，僅為正常航運量的一半，因此近期航運指數期貨反彈站回月季線之上。
然而先前新冠疫情期間，運價高漲時下訂的新船即將於2024年陸續交貨，因此達飛海運的CEO薩德便警告貨櫃航運即將進入動盪期。從財報來看，今年台灣的航運業在台股中獲利衰退最多，前三季稅前盈餘年減83％，因此在2024年運力將大幅增加，而2023年獲利又大幅衰退的情況下，已經不太可能因為高配息而吸引投資人搶進，因此航運指數期貨在前景不樂觀下，預估上檔空間有限。
此外，據英國倫敦海運諮詢機構Drewry報告顯示，在2023年第47周到第51周，跨太平洋、跨大西洋、亞洲-北歐及地中海航線，有650個預訂航次，宣布取消54個航運，出現8％取消率。在此期間，43％空白航班將發生在跨太平洋東行航線，37％發生在亞洲-北歐和地中海航線，20％發生在跨大西洋西行航線。其中海洋聯盟在預定的航次中取消21個航次，THE聯盟在預定的航次中取消11個航次，2M聯盟在預定的航次中取消5個航次，至於其他未參加3大聯盟的航商，取消17航次，航運在淡季不如以往強勁。
近期航運指數期貨在航商採取應對措施，提升運價的情況下，自10月20日低點呈現弱勢反彈，從低點計算漲幅僅約1成，航運指數期貨重新站上月季線，然而2024年展望不佳，因此航運指數期貨可能轉為狹幅整理，短線操作仍需嚴守停損。
（玉山投顧期貨分析師江仲康提供，黃彥宏整理）