陳唯泰
·分析師
2023年11月7日 週二 下午1:29


【集團作帳提前啟動】
台北股市就在這一週之內，如同脫彊野馬般，加權指數一路向上挺進，過關斬將，直接突破季線反壓，有人說是選舉行情提前啟動，但我想可能事情沒這麼單純。
原因是因為大選日在1/13，農曆除夕在2/9，換言之大選之後到股市封關日不到一個月的時間，過往的年底行情例如：主力業內的紅包行情、集團的作帳行情，再加上本來就有的投信行情，都很可能在12月底之前提前啟動，而近期的中小型股飆漲，以及集團股的熱身，都似乎為年底行情在做準備。

【集團股發動兩大類型】
講到集團作帳，一般是在年底，大概是11月到12月底的這2個月，也就是現在。而集團股的發動方式大致上分為兩大類：

• 一齊發難型：這一種類型指的是集團股選在同一天或是前後相差一天的時間，股價展開拉抬。這一種集團作帳，很容易吸引市場的關注，也因此〝有可能〞可以藉由市場的力量把股價推高。為什麼我要特別強調有可能呢？那是因為如果集團股的市場認同度不高，市場不但不會幫忙推一把，反而會趁高賣股。關於這一種類型，今年我觀察到的是「威盛集團」，威盛的集團股有威盛(2388)、宏達電(2498)、建達(6118)、威鋒電(6756)以及立衛(5344)，很巧合的這5檔個股在11/3同一天，出現放量上攻的走勢，其中威盛及建達在當天甚至攻上了漲停。但很可惜股價在隔天11/6，漲勢就熄火了。
• 輪動攻擊型：這一種類型指的是集團股以車輪戰的方式，輪流上攻。這一種方式的拉抬，相對於一齊發難型的拉抬，相對比較隱諱，市場上也比較不容易發覺，一直要到十二月之後，股價已經漲一段之後，才會正式表態，讓市場買盤進行追價。今年我觀察到的是「華新集團」有類似的情況發生，精成科(6191)在10/31、11/1展開拉抬，緊接著是華新科(2492)在11/1、11/2展開拉抬，再來是華新(1605)在11/3、11/6出現拉抬，如果每一檔都有機會的話，接下來還有瀚宇博(5469)、華邦電(2344)、新唐(4919)、彩晶(6116)……等，大家不妨後續留意一下。

【市場認同度最重要】
大家可能會很好奇，台北股市的集團股這麼多，少說也有60個集團，到底要怎麼選呢？有人說是基本面，有人說是籌碼面，而我的看法是市場的認同度。市場認同度越高的個股或是集團，集團作帳也就越容易被市場的力量拱上去，達到借力使力的效果。

然而市場認同度怎麼判斷？我這裡提供3個方向供大家參考：

• 基本面：公司的財報不能太差，最好是具有轉機，這一種較容易吸引市場的買盤。
• 籌碼面：有法人買超，或是大股東增持的，這一種個股比較容易有市場的認同度，因為法人或是大股東的買超，有一點像是在替未來掛保證一樣。
• 產業面：產業趨勢向上，而且在產業鏈上具有指標地位，不容易被競爭對手所取代。

以今年的盤面來看，同時符合以上三種認同度的個股，聯發科(2454)算是一個。因為聯發科今年的前三季累計EPS達到32.35元，庫存QOQ -12.57%、YOY -36.02%，再加上2024年5G手機晶片銷售可望較今年成長45%，多家外資機構(美銀、瑞銀、大摩)調升目標至1000元以上，因此股價也就順勢突破了今年以來的新高。當然也就帶動了其他IC設計股的表現。

【華新集團先看這2檔】
既然剛剛已經提到了華新集團，那麼我們就再針對已經展開車輪戰的華新集團股，做一些基本面掃瞄以及篩選吧！根據上面三項的市場認同度指標，我評估有機會異軍突起的有：華新科(2492)、閎暉(3311)、佳邦(6284)，這三家公司第三季的營收是季增也年增，尤其是華新科及佳邦，還有法人的加持。

• 華新科(2492)：晶片元件、感控元件等相關產品之專業製造商，產品線包括積層陶瓷電容器(MLCC)、晶片電阻 (Chip Resistors)、射頻元件、高頻設備及模組等產品，為排名全球前五大的MLCC製造商。今年華新科將主要資源和產能轉移到車規電容、車規晶片電阻、高壓、高頻等高階產品，因此毛利率得以拉高。母公司華新麗華持股18.3%，三大法人持股21.48%。
• 佳邦(6284)：公司主要從事保護元件及高頻天線模組之研發與製造，是台灣電子保護元件及天線產品領導廠商，其中高頻元件營收佔比約為56%、保護元件營收佔比約為44%。今年九月營收創新高，主要是受惠華為新機熱賣的效應，而除了手機以外，包括小型基地台，以及一些新能源相關的應用，前景展望佳。

集團股的內容相當地多，今天我們先暫時介紹到這，其他的我們後續再做分享。祝大家操作順利。