蔡正華分析師(摩爾投顧)2023/10/02 08:00
掌握10月行情的兩種選股邏輯 (圖:shutterstock)


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9/28 日台股呈現開高震盪，盤中在節前賣壓出籠下，指數一度逼近平盤，但在押寶買盤進場下，漲幅再度擴大，終場上漲 43 點，以 16353 點作收，K 線收十字線。由期貨來觀察大盤，9/28 日台指期開高後，一度由紅翻黑，但在買盤進場下，行情再度翻紅，橫向整理格局持續。短線上，儘管 9 月最後一週行情拉回，但在多方力守前一週低點 16202 點下，該週的週 K 線未再探底；行情如預期於半年線下方盤旋、而 9/28 日的日 K 線再度出現日級別日出訊號，多方醞釀在中秋或國慶連假結束，買盤歸隊後再攻。目前大盤的挑戰在於月級別的日落訊號尚未化解，故月日落對於盤面的壓抑效果仍在，這就牽涉到台積電的弱勢，導致大盤未能站上半年線。台積電的弱勢，除了先前提過其對於景氣掌握度下降之外，由於台積電也有資金配置功能，隨著熱錢持續匯出，外資連續賣出台積電也是主因。
股市有句俗諺叫做行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長。這裡的絕望不一定是價格修正後的絕對低點，也有可能是一段漫長的整理，讓多數持有者都失去持股耐心後，股價就展開反攻。近日多檔位於右下角的股票有資金點火，就有這樣的意味；當然這波反彈的時間很微妙，剛好出現在第 3 季末，即將進入第 4 季的時刻。此時由於 2023 年僅剩下 1 個季度，全年的重要性逐漸下降，反而是緊接而來的 2024 年，重要性逐漸提升，故在選股上就出現了不同時間週期下的不同邏輯。如著重短線，著重資金動能的做法，就是選擇 2023 年營運成長，2024 年持續躍進，目前已在上漲的股票，如汽車板的定穎投控就是一例，受惠於產品組合優化有成，自結 7 月單月 EPS 0.36 元，累計前 7 月 EPS 1.56 元，市場預估今年 (2023 年)EPS 將挑戰 3.5~4 元，同時明年(2024 年) 上看 5 元以上，股價自然呈現強勢格局。至於著重中長線，著重股價位階的做法，由於要考量股價的相對位置，則是選擇 2023 年營運觸底，今年 (2023 年) 下半年起緩步復甦，明年 (2024 年) 可望出現轉機，目前剛穿越季線的股票，如 MCU 的笙泉就是此例，今年上半年逐月消化庫存後，下半年營運逐漸好轉，目前隨著佈局車電成效漸現，不僅車規 MCU 已在近期導入試產，節電新產品也將挹注營運，若加上原先的工控用 MCU 銷售增溫，整體效應快則今年第 4 季，慢則明年上半年浮現，如此轉機題材，自然有買盤進駐，推升股價轉強，這就是當前選股的兩大邏輯。
一路追蹤的 AI 人工智慧股，由於第 4 季到明年上半年能見度仍然較高，這一波股價修正 1~2 個月後，當然也有買盤進場。AI 伺服器組裝代工的廣達、技嘉等震盪走高，本波從低檔已反彈逾 10%，而相關供應鏈也輪流反彈，繼散熱的建準、奇鋐後，二線機殼及電源供應器的迎廣、旭品、晟銘電、首利、偉訓、富驊等股價也加溫，顯示隨著營運好轉，買盤相繼流入，資金也在押寶 11 月中旬將公布的第 3 季財報了、更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師