2023/03/08 13:16:44
經濟日報 記者廖賢龍／即時報導

儘管多個投資機構預測聯準會升息路徑已進入末端，然而市場對此仍存有高度敏感性，加以聯準會對利率政策立場時而鷹派、時而鴿派，牽動股債市表現劇烈震盪。富蘭克林投顧表示，善用不同類型與優勢的基金，打造可攻可守的投資組合，鑒於當前市況，建議以美國股債平衡型基金為核心，搭配能受惠中長期政策支持與股利題材的基礎建設股票型基金，以此「穩『建』組合，即使身處多變市場也能靈活彈性應對。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克（Edward Perks）及美盛凱利基礎建設價值基金經理人尚恩．赫斯特（Shane Hurst）兩檔基金在疫情期間表現尤其亮眼，人氣指數持續累積，也獲許多投資人青睞，今年2月更同時奪得《指標年度台灣基金獎》肯定，印證經理團隊的操盤實力。

不同於去年高通膨、劇烈升息的情境，隨著通膨呈現逐月下修趨勢，聯準會升息步調也有機會進入尾聲並維持其利率水準一段時間，形塑出2023年將是景氣弱、高膨降、升息止的投資氛圍，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，經理團隊秉持「彈性靈活與精選標的」的全天候收益投資策略，為投資人爭取最大收益機會，現持續看好固定收益資產，特別是投資級債，股票方面則鎖定強韌且可提供潛在增值機會的企業標的。

美國今年1月消費者物價指數（CPI）年增率雖略高於市場預期，但逐月呈現下修趨勢，放緩跡象已現，而整體緊俏的就業市場支撐薪資通膨的黏著度，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理團隊預期，聯準會貨幣政策將轉向升息後維持較高利率水準一段時日的基調，緊縮貨幣政策的效果可能需要六至九個月後才會陸續顯現。

2023年也可謂是固定收益資產的投資契機，急速升息刺激殖利率攀高，投資級債與非投資級債殖利率各攀向6%、10%，美國兩年期與十年期公債殖利率也一度升至4.5%及4%之上；此外價格重跌後的進場甜蜜點浮現，以投資級債為例，指數平均價格在2020年夏天時觸及117的相對高峰，去年十月卻一口氣大幅滑落至84，提供投資人進場企業債市的大好機會。

愛德華．波克表示，看好債券資產前景的同時，也持續在股票資產發掘潛力之星，儘管整體史坦普500企業盈餘預估值遭到下調，仍有部分公司表現強韌有望撐過經濟趨緩甚至下行的考驗，從中鎖定具營運效率和利潤率的企業標的，審慎靈活的投資策略將有助於應對通膨、貨幣緊縮與潛在經濟減速的環境。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金 採取靈活、市場導向的投資策略，不拘泥固定的資產配比，協助投資人渡過疫情及地緣政治不安等考驗，基金經理團隊操盤具備四大優勢，一是「彈性」，精準掌握市場脈動，時時保持資產配置最佳狀態；二是「分散」，廣泛持有各類資產、產業，降低相關性與波動；三是「多元」，運用多元工具及策略，包含聚焦於高股利、股利成長等普通股，增持特別股、掩護性買權及各類債券等，追求穩定與有持續性的最佳收益機會；四是「豐富」，富蘭克林收益策略管理團隊擁有60年的實際操盤經驗，管理的總資產規模高達有820億美元(截至2022年底)。

回顧過去兩年全球市場最為高低起伏的階段，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金股債配置比重從2021年底的股七債三，逐步調整至目前的股四債六，若債券殖利率與潛在總報酬空間持續展現吸引力，經理團隊也不排除進一步增加債券配置。保有收益投資策略彈性靈活，有助該基金配置追求持續性的收益、時時卡位最佳獲利位置。