《國際經濟》83％經理人看壞企業獲利 4大黑天鵝 最兇猛是這個



2022年10月19日 週三 下午4:48


【時報-台北電】美國聯準會(Fed)為抑制通膨激進升息，帶動各國升息潮，引發市場對全球經濟衰退的深切憂慮。工商時報引述綜合彭博等外電報導，10月美銀美林經理人調查報告顯示，74%經理人認為明年全球將陷入經濟衰退，為2020年5月來最高；83%經理人認為未來12個月企業獲利將惡化；49%經理人減碼股票，增加現金配置比重至6.3%。
美銀首席美國投資策略師Michael Hartnett解讀，這份報告顯示經理人的悲觀情緒，他們對經濟與股市看法「全面投降」，「總經面投降、投資人投降、政策面投降」。不過Michael Hartnett認為，等到利率見頂成為共識後，明年上半年可望出現反彈契機。
美銀美林經理人調查報告顯示，68%經理人認為美元已高估，創紀錄來最高，而做多美元也是連續4個月列最擁擠交易之首；放空歐元區股票則首度擠入最擁擠交易的前3名。通膨高漲則連續第4個月居於最大尾端風險之首，其次則分別為地緣政治、央行鷹派政策與嚴重經濟衰退的風險。
雖然預期未來12個月通膨將降溫的經理人高達近8成，但高漲的通膨與鷹派政策態度，使得經理人進一步上看本波升息的利率終點，將來到4.5%~5%。
不過，隨著升息腳步的加速，預期本波升息結束的時間也提前至2023年第一季。認為短期利率將在未來12個月下滑的經理人，自9月的14%大幅增加至28%；認為長期利率將在未來12個月下滑的經理人則有38%，為2008年11月來最高，顯示預期利率見頂的看法正在逐步成型。
經濟步入衰退的風險持續升溫下，83%經理人預期高品質企業表現將勝出，為記錄來最高。就產業而言，經理人最看好醫療與能源，其中有38%經理人加碼醫療、為自2018年1月來持續獲經理人淨加碼，21%經理人加碼能源則為2022年6月來最高，最不獲經理人青睞的產業則為消費耐久財與電信。
隨著財報季的展開，83%經理人預計未來12個月企業利潤將惡化。策略師表示，91%受訪者表示全球企業利潤明年不太可能成長10%或更多，為金融海嘯以來最大比例，預示標普500指數的盈利預期將進一步下調。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 王順泉)