經過連續六天的急跌，週三台股終於在美股收斂跌幅、單日融資餘額驟減85 億及
短線技術指標乖離已大的情況下暫時止跌，進入療傷止痛的狹幅震盪整理格局。終場加
權股價指數，最後以中黑38 點的7560 點作收。成交量則在投資人多退場觀望的狀況下，
萎縮至1191 億的近期低量水準。預期，只要國際股市短期不再出現令人意外的暴跌走
勢，台股短線已有蘊釀一波技術性反彈的機會。
不過就中期的角度而言，情況就沒有這麼樂觀了。首先就景氣來看，美國的高失業
率，至今並沒有很穩定的降低。歐洲的希臘、冰島、西班牙等國，債信也沒有明確的改
善。另外中東杜拜的債務問題，也沒有獲得終極的解決。所以未來一至二季，不論產業
或個股，是否會有令人驚喜的利多傳出，光是總體經濟面就有相當多的問題需要釐清。
接下來政策面與資金面，也還有許多地方需要再進一步觀察。其中中國大陸近期調升存
款準備率二碼，美國歐巴馬的金融整頓方案，就是引發國際熱錢轉向重要原因，也是引
爆這次全球股市大回檔的導火線，所以國際資金的流向及中、美政策面的變化，仍是觀
察股市中期發展不可忽略的重點。最後技術面上，不論季線或是中期上升線的失守，或
是月指標剛自高檔下彎的現象，其實都很清楚顯示，台股源自2008 年11 月以來的大波
段行情已經暫告一段落，接下來所面對的，將是13 個月大多頭走勢後的中期大修正整
理格局。所以先不論目前下檔修正的幅度將會有多大，光是修正的時間，就不是過去短
短六、七個交易日的下跌，可以一筆帶過的。所以持股水位偏高的投資人，應利用接下
來的短線反彈進行減碼，以降低風險。
極短線上，元月份的摩台期即將於週四到期結算，外資有可能拉高現貨，來佈二月
份的期貨空單。所以週四轉倉之前，大型權值股再大殺一波的機會並不高，因此投資人
可利用機會進行減碼或持股的調整