個股：智易(3596)首季營收估個位數百分比成長，拚破百億元再創新高
2022/03/03 13:05 財訊快報／記者何美如報導

網通大廠智易(3596)遭俄烏開戰無妄之災，股價在投信大賣下走弱。不過，歐洲不會因戰爭停止光纖網路的佈建，智易訂單能見度已看到一整年，營收占比近五成的歐洲出貨也持續出貨，甚至客戶庫存已見底，需求太強要求走空運，預估第一季營收將季增mid-single百分比(中個位數)，有機會挑戰百億元寫下新高。

歐洲為智易主要市場之一，過去占比一半以上，不過，美國市場在拜登政府砸下650億美元(折合新台幣1.8兆元)，打造寬頻網路大基建下，今年成長力道很強，營收佔比有機會上看到三成，歐盟也訂下2025年家庭網速要達100Mbps，將推波歐洲業績持續往上，但營收占比估將降至四成多，亞太區域占比約兩成多。

俄烏開戰，法人憂心智易的歐洲市場受影響，此外，因應客戶海運轉空運等需求，智易第一季營業費用預估較預期多，近日投信大賣2千多張，智易股價出現一波小回檔。

智易表示，公司出貨歐洲的時程沒有受到俄烏戰爭影響，歐洲不會因戰爭停止光纖網路的佈建，目前持續出貨中。目前全球市場需求仍很強，部分客戶庫存已見底，在需求太強下要求走空運，預估第一季營收將季增mid-single百分比(中個位數)，智易去年第四季合併營收95.86億元，以此推估，首季營收有機會挑戰百億元，寫下歷史新高。

目前訂單能見度已經看到年底，近期部份客戶要求走空運，確實會造成營業費用增加，不過，智易只是先代墊，未來幾季客戶會返還，對今年的費用支出不會有影響。法人則看好，美國大基建挹注強勁動能，也看好5G FWA CPE的成長，去年第四季營收占比已達13%，看好智易今年EPS將挑戰一個股本。