【聯合晚報╱記者張家豪/台北報導】 2008.09.20 02:57 pm
德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人鍾兆陽
美國大型銀行倒閉潮，動搖了原已脆弱不堪的投資人信心，德盛安聯投信台灣智慧趨勢基金經理人鍾兆陽認為，原本預計股市可望在今年底或明年初落底，現在時間點可能會後往遞延一個季度以上。由於各國央行均拿不出有效對策，未來市場隱憂重重，他建議投資人不妨將資金轉進一些防禦性標的，保守因應。
鍾兆陽表示，美國大型金融機構與中小型銀行在上周又掀起了一波破產風暴，次貸與二房問題還在惡化當中，外資資金被迫自亞洲地區全面撤出，許多亞洲國家的金融體系很不穩定，處處充滿流動性風險。
其次，是全球性的基金贖回壓力，各國央行在面對通貨膨脹氣焰囂張和金融債券危機，亦拿不出有效解決對策，使得外資資金更加傾向撤出亞洲。投資人此刻期待外資回頭買超，已是緣木求魚，即便出現加碼，也非常態現象，短線股市下跌修正機率偏高。
德意志證券台灣區研究部主管王俊朗認為，當市場氣氛不好的時候，消費者傾向縮衣節食，減少購物慾望，影響到今年第4季的旺季買氣，因此，市場不排除還有一波下修企業獲利的動作。
不過，王俊朗表示，目前整體投資氣氛相當悲觀，客戶對於該賣哪些股票，已經不甚在意，反而想知道哪些是現階段可以短暫操作的標的。他指出，現在台股本益比約在10倍左右，低於八年來13.5倍平均值達一個標準差，不論指數會在6000點上下盤整多久，畢竟向上反彈的機率比較大。
鍾兆陽則認為，美國實際的經濟狀況真的很不好，但從幾次的經驗累積，這次市場將會迅速調整狀況，預料年底前差不多該有一個反彈行情，差別是，股市反應總體經濟落底的時間，會延後約一個季度左右的時間。因此，短線仍不建議投資人過度激進，選股上反而應該側重一些高殖利率、內需型或業績穩定的產業龍頭股。
【2008/09/20 聯合晚報】