MSCI台股權重不升反降 多空休兵冷處理
‧永豐期貨 2009/11/12 18:24
「大盤走勢」：
週四MSCI公佈最新權重調整，於MSCI亞洲不含日本指數中，台股權重由16.39%降至16.17%（降幅0.23%居冠），而MSCI新興市場不含日本的指數台股權重也由11.01%降至10.82%(降幅0.19%)，權重雙雙遭受調降，引發市場觀望氣氛更加濃厚，多空休兵使得週三大盤指數於平盤之上進行震盪整理，7700點暫無力站穩，類股則是漲跌互見，其中觀光股最受買盤資金青睞，單日類股漲幅達3.17%，優於大盤表現。而籌碼面三大法人雖持續站於買方，但買超幅度大幅縮減至65.73億元，最終加權指數僅上漲2.87點，收在7670.93點，成交量續增至1116.81億元。
「期貨走勢」：
台指期週四小漲8點，收在7686點。價差方面，四大期指同為正價差格局，十一月台指期正價差15.07點，電子期正價差0.42點，金融期正價差擴大至3.53點，摩台期正價差0.62大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人持續佈局淨多單1,311口，最終淨多單總水位升至4,007口，特定法人回補淨空單 1,766口，淨空單總水位降至3,285口，而三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場同步積極佈局淨多單1,007口，總水位轉為淨多單 2,515口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場同步進行偏多操作。
期貨走勢方面，週四台指期受到MSCI台股權重不升反降的利空影響，買盤紛紛縮手觀望，但由於目前金融MOU近期將簽的利多持續發酵，空方壓制的動作並不積極，台指期大致在平盤上下進行狹幅震盪整理，日線最終以小黑k棒作收。從技術面來分析，雖本週觀望氣氛濃厚，但日k線趨勢持續延著五日線上探，短線多方格局未受改變，然而目前指數持續上探來到高檔套牢賣壓區，買盤追價需謹慎，逢高可考慮暫採觀望策略，靜待壓回在伺機偏多佈局。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在7600～8000點；賣權部份集中在7300~7700點。未平倉量的部份，買權OI續升至 398,406口，最大序列仍在8000點，水位升至52,071口；而賣權的OI升至390,738口，最大序列仍在7200點，水位為31,913 口。未平倉量put/call ratio持平在0.98，籌碼面變化並不大。而隱含波動率的部份，十一月契約買權平均隱含波動率由19.01升至 21.17 (漲幅 10.78 %)，賣權平均隱含波動率由23.72降至 23.27 (跌幅 1.95 %)，波動率買權升賣權降，市場態度叫為正面，選擇權操作上可考慮待指數拉回時，伺機佈建買權多頭價差部位。
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