鉅亨網記者魯袁淳 台北
2009 / 09 / 28 星期一 18:25
高盛證券今天最新出爐的報告，預期今年到 2012年，全球手機出貨量可年增 3%，光是明年就可達 13%，所以將手機供應鏈廠商列入投資首選名單，維持華寶(8078-TW)、大立光(3008-TW)的買進評等。
高盛證券指出，在智慧型手機製造商Palm (PALM-US)和韓國LG電子( 066570-KR)的訂單挹注下，華寶明年的業績將有上升的趨勢，另外，大立光目前9成以上產品是手機照相鏡頭，所以業績也將會隨著在智慧型手機市況而增溫，行情看漲(bullish)。
至於電子產品製造服務 (EMS)廠方面，高盛證券比較看好比亞迪(1211-HK)，其次才是富士康(2038-HK)，雖然兩家廠商的股價淨值比(P/B)相近，但是比亞迪的股東權益報酬率（ROE）較高，並給予比亞迪和富士康中立評等。
高盛證券進一步分析，今年下半年， 手機大廠Nokia(NOK-US)和智慧型手機、Motorola(MOT-US)和索尼(6458-JP)的需求增加。
可是，在明年第１季之前，供應鏈手機零組件廠商對淡季擴產存有疑慮，而且相機鏡頭(camera lenses)、手機機殼(handset casings)、儲存型快閃記憶體(NAND flash)、音響組件(acoustic parts)、類比IC(analog Ics)、功率放大器(power amplifiers)、晶體零件(crystal parts)、和終端被動元件(highend passive components)的供貨吃緊，再加上高技術人員(skilledlabor)短缺，也令中國大陸擔憂，特別是以人力充沛的富士康和比亞迪電子。
不過，高盛證券認為，手機元件短缺不見得是壞事，從另一個角度來看，廠商不會因為耶誕假期而累積過多存貨，減少庫存過多的風險；同時，也緩和了一線零組件供應廠商的價格壓力，對股市來說，可說是正面的效應。
然而，外界預期手機股將在幾個月之內上漲，但是高盛證券建議投資人將焦點放在股價滯後(lagging share price)的股票上，最好別抱有太大的期望，靜待明年春燕來臨，迎接高獲利的展望。