爆量後轉量縮整理 短線盤整待變
‧永豐期貨 2009/09/11 16:53
「大盤走勢」：
美國最新公佈的上週初次申請失業救濟金人數下滑的利多，激勵美股四大指數同步走強，但台股受到台積電與鴻海八月營收不佳的利空影響，電子股表現相對疲弱，短多資金轉向傳產股，觀光與汽車類股在買盤進駐下漲幅逾3%，由於類股呈現漲跌互見的局面，大盤指數維持在平盤附近進行狹幅震盪整理。籌碼面外資買超幅度降至50.89億元，最終三大法人合計買超55.65億元，加權指數小漲5.06點，收在7337.14點，成交量大幅萎縮650.46億來到971.9 億元，週五多空顯得觀望。
「期貨走勢」：
台指期週五小跌8點，收在7353點。價差方面，九月台指期正價差收斂至15.86點，電子期正價差0.17點，金融期正價差4.08點，摩台期正價差0.18大點。
台指期在週四經過三溫暖洗禮後，週五多空雙方態度轉向保守，早盤開低後多方追價力道疲弱，而空方也尚無發動攻勢的打算，指數大致維持在平盤之上下進行橫盤整理，日線最終以小紅棒作收，從技術面來觀察，台指期盤中一度回測五日均線支撐，最終在多方極力抵抗下順利守穩，短多格局尚未遭破壞，而週線雖連收二紅，但本週所收的紅k帶有長上影線，週k值線反轉向下使得週kd有即將出現死亡交叉的趨勢，加上日kd往下開口擴大，短線仍有拉回整理的壓力，結算前多方需謹慎，建議持有多單者逢高先調節，暫待壓回再進場偏多佈局。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為佈局淨多單485口，目前淨多單總部位升至9,080口，特定法人同步增加淨多單276口，淨多單部位升至7,788口，三大法人於現貨市場買超幅度大幅縮減，期貨市場則是受到外資持續調節手中淨多單部位，最終三大法人淨多單總水位續降至4,790 口，整體而言，大額交易人與法人於期貨市場操作相對分歧。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，九月份買權集中在7200～7600點；賣權部份集中在7000~7400點。未平倉量的部份，買權OI降至 206,067口，最大序列仍在7400點，水位降至23,642口；而賣權的OI升至501,539口，最大序列仍在6300點，水位降至63,999 口。未平倉量put/call ratio由2.25升至2.43，籌碼面多方力道持續升溫。而隱含波動率的部份，九月契約買權平均隱含波動率由26.39升至27.04，賣權平均隱含波動率由28.94升至30.02，十月契約買權平均隱含波動率由27.62降至26.88，賣權平均隱含波動率由32.03降至30.88，近月契約波動率買賣權續升，遠月契約波動率買賣權反跌，選擇權操作上建議維持逢低佈局買權多頭價差部位。
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