個股：產能利用率及ASP穩增，國巨(2327)Q2毛利率有望上看50%，Q3供需持穩
2020/07/23 12:05 財訊快報／記者陳浩寧報導

在復工需求拉升下，國巨(2327)第二季產能利率恢復至五成以上，再加上日韓被動元件大廠受限於東南亞封城而中斷供應，皆推升國巨第二季在產能利用率及ASP表現，外資預估，國巨第二季毛利率可望優於預期，達50%水準，而下半年雖供需狀況緩解，但在基美加入下，新國巨仍將維持成長動能。

法人指出，國巨目前稼動率已拉升至60%左右，第三季供需價格走勢相對穩定，目前訂單能見度約4-6週，目前已逐步拉升產能利用率並建立成品庫存水位，第二季末庫存水位已由第一季的30天拉升至60天，雖距離合理水位90-120天仍有距離，但供貨已相對穩定。

而基美已於7月正式納入國巨財報，法人預估，從基美財報估算，併入後可望貢獻單月營收約30億元，新國巨7月營收將迎接跳躍式成長。除可挹注營收表現外，也將提升新國巨高階產品佔比至七成，消費性電子佔比則將至三成，在產品組合轉佳下，也可望降低未來標準品價格波動對新國巨的影響。

此外，菲律賓、馬來西亞已於5月底、6月初逐步解封，而日、韓被動元件大廠6月在菲律賓已逐步恢復產線，然法人認為，在疫情影響下，復工後1-2個月內產能變化不大，預計東南亞產線第三季才能恢復正常產能水準。