國泰 華南金法說 本周登場
聚焦中國布局 華南金PEMG衝擊意外降低
2009年08月24日蘋果日報
【廖珮君、吳靜君╱台北報導】金融業10家金控半年報出爐，5家現赤字，本周重量級國泰金（2882）、華南金（2880）及第一金（2892）法說登場，南山招親案在即與中國布局，使國泰金法說更具話題，華南金則確定提列美國保盛豐集團（Private Equity Management Group，PEMG）資產減損8.4億元遠低於外界預期，減損母金控稅後純益僅6.3億元，上半年稅後純益22.8億元，每股純益0.36元。
展望未來
金控業今年因一次性損失而重擊獲利，包括中信金（2891）、永豐金（2890）、台新金（2887）、新光金（2888）及日盛金（5820）等5家金控上半年財報全數虧損，中信、永豐及台新金更是由盈轉虧，每股稅後虧損0.02~1.46元，其餘各金控獲利也全面下修。
國泰金股息收入減
重量級金控國泰金將在明（25）日開法說會，因本周五是南山招親案投標日，市場將聚焦國泰金對南山動態、購併案及投資股、房市策略。法人認為，國泰金日前發行次順位債200億元，外界視此200億元是為提前備妥購併南山人壽銀彈。
法人表示，第3季向來是壽險股票投資股息入帳高峰，今年受海嘯衝擊，多數公司發不出股息，恐使國泰金今年股息收入大減近3成，只剩約50~70億元，比往年70億元水準還低，也讓國泰金今年獲利動能受到壓抑。
華南金法說會則聚焦PEMG提列損失，華南金總經理劉茂賢昨說，依現有資產與實際狀況估算，並參考接管人評價損失後，整體認損僅8.4億元，其中子銀行資產僅減損4.4億元，僅占原贖回量63億元的7%，認損不到1成，遠低於萬泰、安泰銀的4~6成，甚連永豐金約1成的認損成數都不到，跌碎外界眼鏡。
至於華南永昌投信銷售贖回量16億元，則認損4億元約25%損失，整體金控PEMG資產減損僅8.4億元，影響華南金獲利大舉減輕。據了解，華南金銷售5檔PEM商品中，有56%連結死亡保單、27%為不動產，其中還有1棟是在美國舊金山的商用大樓，內部估算資產價值仍高，才降低認損成數。
玉山金焦點在陸資
第一金則因提列連動債補償金降低，加上利差落底，第一金下半年獲利可望回溫，第一金處長李淑玲說，子銀行連動債補償金僅將再增提2.5~3億元，影響金控獲利有限。累計第一銀行提列連動債補償金約11~12億元。
玉山金（2884）題材則是中國布局策略，是否引進陸資成焦點。法人表示金融監理備忘錄（Memorandum of Understanding，MOU）還未有確切時程，且整體銀行文化也有別於國內其他銀行，會是陸銀有興趣的標的，引發外界關注。
今年上半年各金控均受提列遞延所得稅資產備抵、連動債補償金、銷售PEMG商品資產減損等衝擊，經會計師查核半年報和原自結數「差很大」，其中一次性認損最多屬中信金近60億元。