中磊元大96購02 擁利多

2020-02-22 22:36經濟日報 廖賢龍

中磊元大96購02（053698），連結標的：中磊（5388），2／21收盤價77.00／-0.10元

經濟日報提供

中磊（5388）因應新冠肺炎影響，迅速調降蘇州產能占比、拉高菲律賓訂單比重，加上受惠5G固網升級趨勢，各產品線成長無虞，法人看好，公司今年的獲利成長將高於兩成。

中磊原料庫存有一個月以上，應不會有發生斷鏈的情況。法人預期，公司3月營運可重回成長軌道。中磊將規劃調整產地訂單比重作為因應改善，產能比重將調整為蘇州廠占比由60%降至50%、菲律賓廠占比由20%提升至30%，台灣廠占比仍然維持20%，預計調整方案將從下一季開始陸續到位。
法人看好中磊的動能有三：一是直接電信業務部分，預估成長動能有兩位數以上，其中，美系客戶成長部分可望補足中系客戶的衰退，且訂單毛利率也相對好；二是新增市場訂單部分，預估東南亞拉丁美洲和印度對於PON、STB產品，因標案出貨時點而大幅提升；三是虛擬化小型基地台部分，預估日本樂天、美國業者訂單需求溫和成長。
權證發行商表示，目前中國大陸工廠復工速度可望加快，未來回到正常產能狀況，可擺脫近期業績受到的負面影響，對公司後續業績有正面助益。現階段可挑價外且長天期權證，以參與後續行情，例如中磊元大96購02（053698 ）。