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期貨商論壇／選擇權 偏多操作
2018-06-15 00:03經濟日報 記者王皓正整理
加權指數長黑摜破月線，顯示11，200點久攻不下，節前出現高檔獲利了結賣壓，加上美聯準會升息與歐央利率決議在即，投資人較為保守。
國際股市方面，本周美國輕原油油價持穩在每桶65~67美元左右，黃金短線暫回1，300美元關卡，美國三大主要指數走勢皆位於高檔。
進一步觀察6月選擇權的賣權未平倉（OI）大量區履約價，分布於10，800~1，1000，顯示短期支撐區下移10，800；6月選擇權的買權OI大量區履約價則落在11，200，顯示短線壓力區位於11，200上方。
就法人籌碼變化觀察，外資在選擇權未平倉淨部位為3.88萬口空單部位；自營商在選擇權淨部位為6，477口多單部位。
綜合以上分析，外資期權部位多單減至4.5萬口以下，自營商選擇權部位中性。台股短均線死叉，短線支撐下移10，800，市場心態偏保守。
在選擇權操作建議上，投資人可以觀察指數若無法守穩11，000之上，可針對2018-6月合約布局空頭價差策略，可以參考以10，700~11，000的撐壓區切入。（兆豐期貨提供）
台指期 避險意識抬頭
2018-06-15 00:04經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市昨（14）日開低走低，指數齊步重挫超過百點。分析師表示，目前期指逆價差擴大，外資淨多單減少5，958口，淨多單部位降至4萬3，611口，展望後市，短線因避險意識提升，盤勢宜審慎保守看待。
在現貨與期貨行情走勢方面，美國聯準會（Fed）周三如市場預期升息1碼，並暗示年內將升息四次，衝擊美股尾盤賣壓加重，四大指數全面收黑，台股因此早盤開低，盤面上各類股族群皆弱。
電子權值股鴻海（2317）受子公司FII重挫下跌影響賣壓相對沉重，台積電走勢也疲弱，近期相對強勢的金融類股也同步出現拉回，電子、金融齊弱，指數尾盤賣壓加重收在最低點，台股終場下跌159點收11，013點，成交量1，669億元。
類股表現上，八大類股全數下跌收黑，其中以營建類股跌幅0.54%表現相對抗跌，造紙類股跌幅2.06%表現較差。
期貨盤勢方面，台指期也呈現開低走低的弱勢格局，終場收跌161點至10，985點，成交口數約14萬口。價差部分，台指期逆價差擴至28.98點，電子期逆價差擴至1.65點，金融期轉為正價差1.92點。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超166億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少6，820口至12，664口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少5，958口至43，611口。
至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單，則是減少2，850口至16，949口。
永豐期貨指出，就技術面觀察，大盤以實體長黑K接連摜破10日與月線支撐，指數受國際股市拉回影響出現修正，短線觀察月線能否盡快站回，否則仍有向下尋求支撐可能，操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。
元大期貨則表示，選擇權波動率指數從14.01上升到14.21，顯示期貨大跌後，避險意識已向上提升。外資現貨大幅賣超，期貨淨多單也大幅削減，升息預期增溫恐導致資金外流。
整體而言，台指期在連日高檔整理後賣壓出籠，摜破10日線和月線，並失守11，000點，日K棒連收六黑，行情恐將轉趨空頭，近期還有歐洲央行決議和美對中最終關稅清單，在不確定性仍高下，台指宜偏弱視之。
《期貨》Fed聲明偏鷹，台股回守11000點(永豐期貨提供)
時報新聞2018/06/15 07:39
【時報-台北電】台指期週四下跌161點至10985點。價差方面，台指期逆價差擴至-28.98點，電子期逆價差擴至-1.65點，金融期轉為正價差1.92點。現貨部分，三大法人賣超165.57億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少6820口至12664口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少5958口至43611口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少2850口至16949口。
週三Fed一如市場預期升息一碼，並暗示年內將升息4次，衝擊美股尾盤賣壓加重，四大指數全面收黑，帶動週四台股早盤開低，盤面上各類股族群皆弱，盤面上電子權值股鴻海受子公司FII重挫下跌影響賣壓相對沉重，台積電走勢也相對疲弱，近期相對強勢的金融類股也同步出現拉回，電子金融齊弱，指數尾盤賣壓加重收在最低點，終場加權指數下跌159.23點或1.425%，收在11013.98點，成交量能1647.18億元，較前一日縮減144.61億元。昨日八大類股全數下跌收黑，其中以營建類股跌幅0.54%表現相對抗跌，造紙類股跌幅2.06%表現較差。技術面觀察，昨日大盤以實體長黑K接連摜破10日與月線支撐，但驚險守住11000點整數大關，指數受國際股市拉回影響出現修正，短線觀察月線能否盡快站回，否則仍有進一步向下尋求支撐可能，操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。
從選擇權未平倉量觀察，買權賣權未平倉最大量的支撐壓力區由昨天的10800~11200擴大至10700點~11200點，不僅支撐下移，在11200附近的買權OI呈現大增，尤其11050與11150買權OI都大增超過1.2萬口，但許多履約價的賣權OI卻都增加不到4000口，顯示市場偏空看待的氛圍提升，也導致全月份未平倉量put/call ratio值由1.38降至1.24，選擇權籌碼面偏多架構降溫。(永豐期貨提供)