外資狂掃台灣50反1 完美炒匯
(工商時報) 2017-09-11 07:30
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近期外資大增元大台灣50反1持股
美元弱勢一去不復返，新台幣意外成為熱錢停泊站，外資一手加碼台指期淨多單衝上6.5萬口，另一手在初級市場狂掃台灣50反向ETF，持股張數高達87萬張創下歷史新高。然而市場法人直指，「這一切不為避險，而是一場完美炒匯。」
上周五新台幣匯率驚見2字頭，盤中最高一度升抵29.904元，熱錢激情爆表，實際上這一齣大賺匯差的戲碼從8月28日開始，當天新台幣匯率日線圖，出現跳空大缺口，勁升8.8分，且就在同一天，外資持有台灣50反1從原本7.48萬張，單日爆增20萬張，來到40.67萬張。外資對台灣50反1自此一路增加未見停歇，截至上周五已高達87.82萬張，短短10個交易日內，以平均每天將近10萬張的速度在增加。
新台幣匯率在熱錢簇擁下，也在這10天之內劇烈升值0.8％，「外資果然沒看錯」，一位分析師這麼說，因為美國升息機率下滑，非美貨幣再出頭天，想賺匯差的外資虎視眈眈，熱錢流入速度加快「新台幣必升無疑」。「不過，把錢匯進來又不能明目張膽是為炒匯，否則會被央行趕走」，因此台灣50反1與台指期一空一多的搭配操作，形成完美結合。分析師說，當投資人在看台指期淨多單水位一路上升至6.5萬口，還以為外資偏多操作，實際上是「醉翁之意不在酒」，若單看台灣50反1的每日外資買賣超「更是看不出來，還以為都是賣超」。但事實上，外資透過ETF投信發行商，在初級市場以驚人速度申購，持股張數已經高達87萬張。「一模一樣的東西卻對作，就是為了先把資金停泊（Parking）在這裡」，成本超省，對沖平倉後，又乾淨又簡單，其餘就等著賺匯差。法人說：「這是金融場域的公開秘密」，未必有對錯，「當然大家都更希望外資能買股票，可惜現階段外資只想賺匯差，而非從股市賺價差」。也有分析師認為，這是證明操作匯率的外資看對方向，雖成本便宜，但同樣承擔風險，由於金融市場愈來愈看空美元，甚至認為多年的弱勢「現在才是起頭」，因而導致非美貨幣有利可圖。