更新日期:2009/07/08 11:47
全球政府印鈔票救市政策2009年全面發酵，國際美元長期看弱，通膨議題再起，對抗通膨的原物料與不動產證券化產品將在下半年躍為投資主流，寶來投信與麥格理集團今（8）日共同舉辦「商品價值再現投資風潮」投資說明會，挑選出新興市場中的BIIG（巴西、印度、印尼、大中華）與亞洲地產為下半年最看好市場。
寶來投信環球市場投資處主管劉興唐表示，金融海嘯過後，以經濟成長角度來觀察全球板塊的移動，明顯出現「一個世界、兩種發展」的趨勢。「一個世界」就是全球政府砸鈔票救經濟的人為政策，讓金融市場止穩且恢復投資信心，各國股市也紛紛落底反彈，新興股市在去年10月份觸底，歐美股市則落在今年3月份，但全球股市經過上半年的走升，預期PE值已不再便宜，PB值已接近或超過長期均值，透露多數股市價值已未低估。
劉興唐指出，錯過上半年美好行情的投資人，還是有機會掌握下半年投資契機，預期到2010年的經濟成長趨勢將出現「兩種發展」，一個是已開發國家經濟體仍處於蹣跚復甦階段，另一個是新興市場在國際資金湧入、內需消費力道與原物料產國等三大利多加持下，將走出另一條爆發性成長之路，此時為進場佈局的好時機。
統計今年初以來至6月底，流入新興市場基金的累積金額將近240億美元，已突破2007年的牛市高點，國際資金推升新興市場股市上半年的漲幅居全球之冠；在熱錢擁抱實質資產下，刺激油價、銅價等商品價格大幅上揚，分析各資產市場與商品CRB指數和原油的相關係數均顯示，巴西與拉丁美洲最具代表性，因此寶來投信最看好的BIIG市場以巴西（Brazil）為首選，聚集各類天然資源豐富、金融體系發展健全與內需市場成長潛力等利多條件。
此外，印度（India）、印尼（Indonesia）和大中華（Greater China）也是經濟成長的亮點。印度挾其人口優勢的龐大內需市場潛力，近期政經形勢出現結構性正向改變，也受惠於中國內需消費力道；印尼則已成為內需導向市場，具備人口及天然資源優勢，政情穩定也提供延續性的經濟發展計畫，且政策引導資金成本結構性下降，共同推升印尼高成長；大中華地區仍有賴於中國轉趨內需導向的經濟發展，在兩岸政策開放下的台灣於經濟面與股市均出現結構性轉變的契機。
除了BIIG四大新興區域外，全球不動產投資市場也自谷底回升，後市看好。寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示，在美國舉行銀行壓力測試後，金融疑慮大幅縮減，聯準會的TALF（定期定額資產抵押證券融資計劃）增加CMBS（商用不動產抵押貸款擔保證券）為投資標的，有助於目前REITs走勢。
相較於美國商業不動產融資到期的壓力仍大且歐陸REITs恐有修正空間，亞洲地產受惠於大中華投資熱而轉佳，新加坡REITs強力反彈，房產實際銷量增加，預期房價將小幅溫和成長；香港與中國新屋銷售在上半年出現爆發性增加後，預期將於下半年恢復平穩，房價將可溫和成長。
本則新聞由NOWnews提供 2009/07/08