台股在季線附近徘徊、靜待入市良機
‧群益投信 2009/06/23 07:54
全球股市同步回檔
上周台股下跌了3.37%，指數收在6231.15點，同期間國際股市幾乎也都呈現走空走勢，僅中國股市仍勇創波段高點。統計台股自六月初創下波段高點後回檔至今超過1成，三大法人連續第二週同步賣超台股，法人資金退場的跡象明顯，股東會行情落空。上周跌幅最大的為光電族群，此外，資訊服務、半導體、水泥、造紙的跌幅也都超過6%，反之具資產題材的個股表現較好，金融、營建成為盤面最具支撐的族群。
大盤在季線位置震盪
上週成交量快速萎縮至900億元以下，日均量僅剩1000億元左右，顯然市場惜售的心態濃厚，而指數目前來到四月底兩次跳空缺口後的位置，也剛好是季線的位置附近，預期短線有機會在此作底部整理；不過，觀察此次法人資金退場的速度相當快，若國際股市也陷入整理，將不利台股走勢，而若加權指數跌破季線，則整理時間將再拉長。’
台股分三階段上漲
台股上一波上漲走的是資金行情，反應調降利率、遺產稅等政策利多，漲勢可說是又急又猛，指數在三個月內大漲超過2000點，反彈幅度超過黃金切割率的0.5倍，而隨著這一波反彈結束，資金似有退場觀望的跡象；目前來說，資金傾向等待基本面近一步改善、且景氣溫和復甦更加明顯後再重新進場，儘管目前各國製造業幾乎都出現好轉，不過這樣的好轉是反應廠商庫存回補、亦或是終端需求確實改善，仍有待觀察；而最後一波行情則須等到景氣全面復甦、且廠商開始擴展投資之後，大盤才會正式進入大長多。
資金靜待第三季利多
近期股東會密集召開，儘管產業經理人對下半年景氣多樂觀以待，不過由股價走勢來看，股東會行情似已落空，加上目前盤面無特殊利多題材，預計在第三季中旬以前難有太多驚喜，不過8月過後，兩岸會談的空窗期結束、又適逢半年報利空排除以及美歐進入消費旺季，且技術線上，半年線有機會穿越年線呈黃金交叉，屆時台股的題材將再度豐富起來。現階段看好類股為中概、資產營建、金融，以及較具題材性的Win7、LED等。
本周台股利多利空
利多
1. 央行維持重貼現率1.25%不變，有助延續市場貨幣寬鬆環境，並減輕貸款壓力。
2. 中國股市持續創波段新高，且亞洲股市整體表現仍屬良好，可望帶動台股另一波走勢。
3. 台股跌破月線後，指數已來到季線位置，也是上一波兩個爆量跳空缺口的地方，預期指數有機會在此形成一個短底的型態。
利空
1. 電子業進入傳統淡季，加上前陣子台幣升值恐造成廠商匯兌損失，預計半年報結果不會太好，短線股價走勢黯淡。
2. 中國商品庫存接近滿載，在美歐需求恢復之前，商品價格將面臨修正，短期原物料族群走勢較為偏空。
3. 台股進入技術性回檔整理，法人資金進場意願不高，預期指數震盪時間將持續至第三季中。