林國賓 2016.06.0619:52
華爾街日報報導，聯準會(Fed)的低利率政策何以對提升企業投資效果不彰始終成謎，如今答案揭曉，關鍵出在企業在低利率環境下大多選擇提高發放股利或實施庫藏股，進而壓縮用在投資未來的資本投資計畫。
此一理論係由私募巨頭凱雷(Carlyle)經濟學家湯瑪斯(Jason Thomas)所提出。他計算出自2009年也就是Fed將利率降至逼近零以來，美國企業實施庫藏股的金額總計大增194％，股利水準跳增66.5％，同期間企業投資則僅增加43％。