資金控管 汰弱留強
‧台証投顧 2009/06/22 15:42
上週盤勢回顧
周五量縮反彈，周線三連黒
經過連續5 個交易日價跌量縮後， 上週五超級股東會上， 宏達電、友達、宏?痋B廣達、台泥等企業負責人普遍釋出正向訊息，上週五大型和高價電子權值股回穩， 台股開盤後即在盤上震盪， 不過量縮情況依舊， 盤面主要由資產、營建、中概個股領軍上攻，搭配波段跌幅較深的LED、IC 設計等中小型電子股彈升，1 1: 0 0 後再隨亞股震盪拉升，並以近乎當日最高之6 ,2 3 1 點作收，上漲8 6. 6 點、漲幅1.4%，量能再減至83 2 億元， 日線重回5 日與6 0 日均線之上， 成交量則為3/ 9 日以來最低。周線方面， 雖然周五上漲， 周線仍連續3 周收黑，共下挫 21 7 點， 周量 50 0 1 億元， 也創近1 5 周新低量。整體而言，上週台股賣壓雖減緩， 多方反撲力量卻不足。三大法人方面， 上週合計賣超1 8 0 億元， 其中外資及陸資賣超1 0 5 億元， 投信賣超3 5億元，自營商賣超4 0 億元(上週五外資小賣8 .5 億元外，投信、自營轉為買超)。
本週盤勢看法
多空僵持於季線，常態低量不利買氣凝聚，反彈宜補量
台股本月初創波段新高之7 08 4 後，率先全球回檔修正，上週不少國際股市也有回軟情況， 不過均較台股千點的修正幅度小，至於中國市場上週仍持續創波段新高價， 間接提供多方信心。然而， 台股3月以來的盤堅走勢主要根基於兩岸關係改善， 進而掀起資金搶進效應，而綜觀6 月來的價量走勢， 雖然中國市場持續挺堅， 因投資人解讀政府作多意願不似先前強烈， 融資又集中在5 月份大舉搶進，籌碼穩定度減低、資金動能更迅速冷卻，致使盤勢頓失攻擊引擎，大盤在季線僵持數日仍未分出勝負。歸結各國近期公佈之經濟數據和股東會上各大老之言論可知， 全球景氣已漸觸底，不過復甦力道不強， 因此盤勢累積一波漲勢後， 若題材面和資金面無以為繼， 稍事休息不可避免， 惟兩岸利多為台股特有利基，外在環境不變下，台股具相對突出條件。整體而言， 台股連續數日價穩量縮， 配合上週五日K 線拉上5 日與6 0 日均線之上，帶動日KD 於低檔黃金交叉，醞釀反彈契機， 不過勁道仍需觀察後續能否補量上攻， 如此才能逐步化解週KD 向下交叉、且缺口仍持續放大的困境， 反之，若本週仍無法隨勢補量， 則屬弱勢反彈格局， 反彈幅度就不能太樂觀。
本週多空因素
大盤多方因素：
1. 中國股市續創波段新高價
2. 大盤修正靠近季線後， 連續價穩縮， 有止跌跡象
3. 台灣景氣回昇趨勢不變， 馬總統表示有機會U 型復甦
4. 台股中長多趨勢尚未改變
5. 大陸採購團持續來台， 兩岸經貿合作持續
6. MSCI 調高台股權重
7. 調降遺贈稅， 有利於台商資金回流
8. M1 b 與M2 黃金交叉
9. 退撫基金2 4 0 億委外代操釋出， 挹注台股活水
大盤空方因素：
1. 資金行情減退， 均量持續下滑
2. WHO 將H1N1 新型流感生到最高程度的第6 級
3. 政府心態已不如以往偏多， 檢調搜索、央行逼出炒匯外資
4. 兩岸MOU 簽訂時程延後
5. 台股周KD 死亡交叉， 技術面進行30 0 0 點漲幅之調整走勢
6. 北韓進行核子試爆， 地緣政治緊張再起
7. 台灣首季GDP- 1 0 .2 4%， 創歷史各季最大衰退幅度
8. 短線融資激增， 籌碼穩定度轉弱
本週操作策略
資金控管、汰弱留強
操作策略： 雖然多空僵持情況依舊， 但大盤日KD 指標已位處低檔區， 隨時有可能醞釀跌深反彈， 短線見到權值股連續止穩，跌深的IC 設計、觸控面板、LED、營建、資產等族群開始止跌反彈時， 即為反彈發動訊號， 手邊持股避免繼續殺低， 若有短套者，宜等待反彈之際， 針對欠缺基本面支撐的個股逢彈減碼， 而具基本面支撐、營收獲利較佳族群， 反而不失為低檔佈局的擇股標的， 不過，今年來台股畢竟已累積3 00 0 點左右的彈幅，反彈若無法補量，中期修正可能性將升高， 注意資金控管。