多元收益基金 維他命配方以靜制動
2016-06-02 14:44:37 聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
負利率時代，資金該往何處安放？今年來，國內資產管理業者爭相推出「多元收益概念」基金，換言之，以一種收益「單打獨鬥」的時代已然過去，為同時擁抱股息、債息、房地產信託REITs與其他收益資產，保德信投信將於20日募集「保德信多元收益組合基金」，建議五大資產「一類都不能少」，希望以一檔基金全方位滿足投資人收益需求。各國REITs股利率與該國股票指數股利率資料來源／Bloomberg 製表／楊雅婷
保德信多元收益組合基金經理人李宏正分析，回溯2001到2015年的歷史資料，考量市場面臨多空洗禮、升降息不同環境下，其實可以打造出資產配置的「維他命配方」，其中，45%配置投資等級債券、30%在高息股票為主、搭配15%的高收益債券，以及房地產信託REITs、其他收益資產各5%。
李宏正認為，不同配息資產有不同的「療效」，以投資等級債券奠定收益基礎，搭配高收益債獲取更多收益的機會；同時為了強化投資組合的上漲潛力，也應該納入高息股票，再加入可以提供額外收益來源的房地產收益信託（REITs），以及可以強化風險分散效果的其他收益資產，這樣的資產配置，兼顧了收益、風險以及總報酬，以這樣的「配方」為基準，投資組合不需要頻繁動態調整，以靜制動，反而有機會持盈保泰。
按照建議配置投資看似簡單，李宏正坦言，執行起來頗為複雜，必須同時透過定性與定量指標，從各類資產挑選表現相對穩定的子基金或ETF，以定性指標而言，會評估基金經理人、基金公司的品質，並考慮基金規模、成立時間、經理人就任基金時間；至於定量指標，則評估基金在所屬資產類別的中、短期績效排名、績效穩定度、承擔風險的效率等。