2016-05-30 經濟日報 曾炎裕（群益投顧副總裁）
盤勢分析
520啟動反彈之後，市場直指6月三大利空不利台股，但其中二個是假議題，首先是英國脫歐：6月23日英國公投決定是否續留歐盟，但整個英國保守黨、工黨、蘇格蘭民族黨等都支持英國留歐，只有英國獨立黨支持脫離歐盟，國際貨幣基金IMF警告一旦英國脫歐，股市崩盤房價暴跌。
第二是A股納入MSCI指數，6月中旬MSCI將宣布「分階段」將A股納入，事實上目前MSCI新興市場指數，中概股與海外中資股權重合計達25.9%已是最大，而且比照韓、台經驗，MSCI要花六到八年才會完全把A股納入，如果以市場預估的第一階段5%估計，A股權重將僅1.1%。
真正棘手的是Fed利率政策—Fed表面獨立有遠見但實務會考量經濟、市場與國際金融表現，自3月以來升息臆測數日一變，一般認為因8至11月美國總統大選Fed應維持穩定，所以6或7月，以及12月各升息一次最合理。
投資建議
半導體是台灣產業發展的動脈，台積電、日月光、矽品、聯發科雖在台上市，但本質上都是全球化公司，國際半導體產業協會（SEMI）的3月北美半導體設備訂單出貨比B／B值為1.15，創下2010年9月以來的67個月新高。
半導體面臨紅色供應鏈威脅，上策是技術領先如台積電，中策如日矽合組控股公司內部團結，而拚產能低價搶訂單則是下下策，選股可依此規則。
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