PE價揚 台塑台聚利多
【經濟日報╱記者邱展光／台北報導】 2009.06.22 04:36 am
中東乙烯供應趨緊，加上石油腦價漲，乙烯、苯價上揚。但聚乙烯（PE）、己內胺（CPL）等衍生物同步調漲報價，有利增加台塑（1301）、台聚（1304）、亞聚（1308）、中石化（1314）等大廠獲利。
法人分析，由於印度、中國大陸的市場需求，PE站上每公噸1,130美元至1,180美元，漲幅達1.7%至2.5%；而乙烯醋酸乙烯共聚物（EVA）行情上揚至每公噸1,600美元，漲幅達6.6%。雖然乙烯合約、現貨行情調高，以最高生產成本每公噸150美元計算，每公噸毛利可高達100美元至450美元。
台灣EVA生產廠商有台塑、台聚及亞聚等三家公司。其中台塑EVA可轉換裝置年產24萬公噸、台聚12萬公噸、亞聚10萬公噸。台聚今年前五月營收40億元，利潤以25%推估，稅前獲利約10億元。台聚資本額77億元，前五月每股稅前獲利可達1.3元。
中油石化事業部主管表示，伊朗NPC旗下三套總年產能283萬公噸乙烯的輕裂廠，6月初停爐至今尚未開爐，有助支持亞洲區乙烯現貨價格上漲，東北亞最新報價為每公噸880美元，但賣方市場將報價提高至950美元。市場預估，最後交易行情會落在每公噸900美元。
上游原料上漲，也帶動中間原料行情上揚，但卻壓縮產品毛利。市場法人表示，以目前產品看，PE、EVA、CPL的價差高，相關廠商獲利最好。
但法人認為，台聚、亞聚第二季毛利率雖可望達到25%至30%高檔，但乙烯成本隨油價逐漸走高，加上獲利最佳的EVA出貨旺季約到8月（印度拖鞋需求旺季是3月至8月）結束，下半年毛利率可能會隨之趨緩。
中石化CPL的漲勢不輸給EVA，毛利更勝於EVA。法人指出，CPL使用的主要原料是甲苯，漲幅卻低於苯；另一原料酚的行情約每公噸500美元。估算後，CPL毛利達每公噸500美元以上。中石化CPL總年產能28萬公噸，以每公噸毛利500美元計算，一個月銷售毛利就高達3.8億元。
苯乙烯單體（SM）行情雖仍上揚，但相對的乙烯、苯等原料價格上漲，台化（1326）、台苯（1310）、國喬（1312）等相關廠商毛利受到擠壓。法人分析，與4月毛利每公噸160美元相比，SM目前已縮小到每公噸50美元至70美元，主要是近期苯和乙烯漲勢凶猛，獲利逐漸減少。
【2009/06/22 經濟日報】@ http://udn.com/