【時報-台北電】油價高檔震盪，不少投資人眼巴巴望著資源基金飆漲，根據高盛的最新報告，倘若油價升高至50到60美元以上超過一季，庫存又下滑，僅少數業者表示有可能增加資本投資，多數業者都按兵不動，法人指出，在供給面自我約束下，供過於求的狀況應可緩解，資源基金後市依舊可期。
保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，今年2月中旬油價反彈，但短期反彈卻沒讓油商立刻增加資本投資，產量也不至於突然衝高，採取的策略是先改善債務占比；整體而言，原油供需有望在今年下半年平衡，明年就會供不應求。
一如外界預期，上月石油輸出國家組織（OPEC）在杜哈的凍產協商宣告破局，楊博翔指出，6月例行會議成為下一觀察重點，屆時，無須所有成員同意召開緊急會議，而伊朗產量已大幅提升，其反對態度降低；再者，美頁岩油業者現金流正快速惡化，違約率激增中，OPEC得以確認價格戰達成目標，因此六月可望是OPEC較可能凍（減）產的時間點，從過去幾次減產經驗觀察，減產後往往有助能源基金表現。
元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金經理人曾士育表示，國際能源總署報告指出，預期美國頁岩油日產能2016年將減少60萬桶，2017年將減少20萬桶，激勵油價持續反彈。原油技術面似有打底跡象，月線逐步翻揚，可留意是否持續轉強，但短線仍易受到消息面干擾，波動較為劇烈，仍需留意過度追高的風險，操作上以逢低分批進場布局為宜。
曾士育強調，由於全球原油庫存約30億桶，美國原油庫存亦創下近80年來新高水準達5億桶以上，若供需逐漸趨於平衡後，庫存仍有待時間去化，此外，近期原油價格深受消息面主導，波動加劇，需留意消息面的解讀，以避免過度追高的風險，但基本面及技術面上出現逐步好轉，可留意長線低檔布局契機。
根據美林基金經理人調查顯示，全球經理人對能源產業配置相對於歷史均值而言，仍是嚴重低配，且以歷史角度而言，經理人對大宗商品低配程度也仍在歷史偏低水位，因此一旦能源產業基本面止穩，預期回補的資金流力量將不小。
法人強調，目前能源業股價存在長線投資價值，但接下來油價每1美元的漲跌，都代表3％到4％的變動幅度，因此布局資源基金不宜單筆買入，否則恐承受大幅波動的下檔風險，導致被迫停損於最低點，建議分批或定期定額布局。 （新聞來源：工商時報─陳欣文╱台北報導）