萬 寶 週 刊NO772 2008/8/18 ~08/24
趨勢前瞻
蔡明彰
後奧運需求潛力股：提前佈局十.一長假概念股
後奧運中國經濟是否泡沫？從統計數字來看過去11次奧運有8個主辦國經濟成長率在奧運後衰退。然而，凡是經濟規模越大的主辦國，後奧運經濟下滑的魔咒就不會發生。現今中國GDP規模為世界第四大，不至於步入相同的後奧運泡沫後塵。
北京奧運帶動的基礎建設需求熱潮高峰已過，BDI指數大跌40%已作出充分反映。不過Q4進入煤炭運載旺季，BDI將出現跌深反彈，也帶動散裝輪攻勢。論籌碼面以台航(2617)最具優勢，台航股本41.7億且只有20%流通在外，等於變相只有８億籌碼，容易拉抬，中線目標價80元。另外新興(2605)EPS全年預估5元，益航(2601)EPS全年預估7元，經歷本波修正本益比大致降為８倍，新興50元，益航70元很快就會看到。中小尺寸第２季營運陷入低潮，龍頭勝華(2384)上半年虧損5億元,展望下半年主要手機品牌和白牌手機市場季節需求上升，應可轉虧為盈。此外手機零組件佔中國市場比重大的飛宏(2457)、希華(2484)可優先鎖定。希華是台系石英通訊元件的領導廠商，在14元已打出雙底，目前已突破16、15元頸線，目標價年線21元。
賴建承
12檔大陸白牌手機概念股 矽創 禾瑞亞 勝華 群創 宏齊
中國日前為辦好奧運，所以嚴格取締白牌手機，使得第２季需求驟降，但是此一嚴打策略已告一段落，同時零組件庫存大減，此外在「十．一長假」的到來與新興市場的需求量大舉攀升下，國內相關公司將可受惠。聯發科(2454)受惠TV與手機產品的推升，尤其是白牌手機的挹注，七月營收達85.85億，月成長達26%，全年EPS有上看20元的實力，花旗環球證券更是將其列入「全球強烈買進」名單中，目標價上看525元。矽創(8016)主攻小尺寸產品，七月營收已達5.88億元，全年EPS估計有6元水準，研判有挑戰百元的實力。禾瑞亞(3556)預估今年EPS3.7元，本益比14倍也不高，但讀者須注意低成交量的流動性問題。小尺寸面板龍頭勝華(2384)首季虧損達4.5億元，造成上半年度EPS為-0.43元。不過其觸控面板與低反射光學護鏡出貨暢旺，壓回頸線18.2元可留意。群創(3481)與中日新(8266)雖然受惠白牌手機的挹注不多，但群創上半年EPS 2.45，本益比僅12倍，高盛亦給予「買進」評等，目標價為66.1元。中日新中尺寸比重高達八成，上半年繳出2.04元佳績，不過雖然七月營收月成長大幅下滑29%，但今年EPS仍有3.8元實力。宏齊(6168)受惠中尺寸被光源需求回溫與白牌手機，七月營收月增率高達32.3%，全年EPS估2.8元，本益比14倍不高，股價壓回年線可留意。
投資錦囊
股票
參考買點
參考賣點
停損點
持股比重
2704國賓
42.8元以下
47.5元
40元
20%
6255奈普
20元以下
23元
18.5元
20%
1708東鹼
55元以下
60元
51元
20%
3037欣興
35元以下
38.8元
32.7元
20%