2016-04-05經濟日報 楊金峰（富蘭克林華美傳產基金經理人）
盤勢分析
美國聯準會（Fed）主席葉倫重申鴿派政策立場激勵投資信心，推升過去一周亞洲各國股市普遍皆有漲勢，不過台股周線則小幅下跌，清明連假在即，內資觀望氣氛濃厚、成交量能並未放大，加以季底作帳行情已提前反映，大盤指數面臨回檔修正壓力，加權指數上周五（1日）收盤失守年線價位。
大環境來看，隨著Fed雖進入升息循環但態度仍偏鴿派，在歐洲央行與日本央行接連祭出負利率政策後，負利率議題持續延燒，台股因現金股息殖利率高，本益比又長期處於較低水準，對需要賺取穩定現金股息的被動式管理基金及外資而言，台股是CP值相對高的投資選擇。
投資建議
展望第2季初行情，除資金效應外，高股息題材及董監持股回補也是多頭延續至4月的重要因素。依慣例，上市櫃公司多在3月宣布股利政策，且3月下旬為股利宣派的高峰期，高股息題材將持續發酵；此外，因應第2季股東會旺季，董監回補持股也會對行情有助漲效果。
市場上普遍存在不持股過節的壓力，加以台股已連續幾周走強，過去一周引來部分資金獲利了結賣壓難免，但若進一步觀察外資動向，台指期多單未撤、上周五前外資仍持續買超，均顯示買盤應無離開跡象，只要近期未有突發性利空引發外資大舉撤資，或出現爆量收中長黑的破壞多頭格局，在市場資金無虞下，預估台股整理後仍有向上挑戰的機會。
操作上，多方格局依舊，惟仍須等待全球市場震盪壓力銳減，以及外資走向趨勢明朗，市場才較有可能從觀望氣氛、區間格局，轉向為反彈走勢。而個股走勢分歧、操作難度提升，4月開始的財報公布等為重要觀察指標。
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