歐洲央行（ECB）量化寬鬆政策效果顯現下，資金明顯回流歐元高收益債券，瑞銀（盧森堡）歐元高收益債券產品經理Bernard Hunter指出，ECB量化寬鬆政策購債效益似乎逐漸顯現，許多投資等級債券基金陸續增加持有較高等級的歐洲高收益債券，帶動共同基金資金連五周淨流入歐洲高收益債券，為2015年11月下旬以來，最長周期的淨流入。
Bernard Hunter認為，預期此政策可能使得歐元投資等級債券，以及較高等級的歐洲高收益債券（BB評級）受惠，因此可發現最近許多投資等級債券基金都開始投資較高等級的高收益債券，顯示ECB的QE政策效益逐漸顯現，歐洲高收益債券便成為主要受惠者，這也是目前看好歐高收表現相對優於美高收的重要原因之一。

歐元區與日本雖繼續採取量化寬鬆政策，Bernard Hunter表示，美國貨幣政策與歐元區、日本，以及新興市場等國家走向分歧，這對高收益債券市場的表現來說，是重要的影響之一；在歐元區持續採取量化寬鬆下，將提供歐高收有力的基本面支撐，因此在選擇高收益債的投資上，「別跟央行作對」，歐元區的貨幣寬鬆預期，將可持續壓低歐洲債市風險。
商品價格走勢、新興市場的發展前景，及債券市場的信用循環與流動性等因素，牽動2016年高收益債券市場表現。Bernard Hunter認為，這四大因素是牽動2016年高收益債券表現的影響關鍵，美元高收益債券的表現受到極大壓抑。
Bernard Hunter強調，短期內對歐洲高收益債仍然維持正面的看法，持續漸進推行寬鬆政策，將支撐歐高收表現，相對看好銀行類債券，因為銀行類債券在歐洲高收益債市值上占有舉足輕重地位，加上銀行類發行人也可望受惠ECB寬鬆政策與政策補貼措施，讓銀行類債券表現較具有支撐。
(工商時報)