新聞分析－緯創鎖單法人 遭短軋空
2009-06-16 工商時報 【楊玟欣】
大盤昨日重挫，資本額高達151億元的緯創一枝獨秀急拉漲停，主因有二，其一在於緯創海外存託憑證 (GDR)超額認購，原套利的融券空單鎖單落空，出現強迫回補的「短軋空行情」；其二則為接獲黑莓機大訂單，基本面走佳。緯創出現雙重利多，推升股價走高。
緯創計劃發行的GDR原本參考價訂在40元，引發套利連想，造成近期融券餘額大幅增加，並在四個交易日內由6月9日融券餘額928張快速揚升至上周的1.22萬張，昨晚緯創GDR終於拍板訂案，達49元，套利幅度縮水至2％。提前知道套利落空的融券買盤，昨日以漲停板價位搶補800張，顯示緯創本次GDR鎖定獲利的空單，因認購價格拉高，再加上GDR超額認購導致鎖單落空，出現市場高價補回的動作。
緯創去年股東會通過辦理不超過1.5億股現金增資發行普通股以參與發行海外存託憑證（GDR），主辦券商為瑞士信貸以及摩根大通，昨日高於市場預估價格訂價，顯示外資對緯創後市看法樂觀。
由最近一個月的融資券表現來看，也看出一些跡象，法人圈原本預期，GDR定價約在40元附近，低於市場價格存有套利空間，因此6月以來，法人大幅借券，截至6月12日止，緯創借券餘額達1.5萬張，比5月底4,269張多出1萬多張，顯示法人圈無不瞄準緯創GDR潛在套利空間。昨日市場傳出，緯創GDR訂價將提高，造成空單提前回補。
不過，熟悉緯創的市場人士指出，法人套利有其一套手法，昨日外資大買1.7萬張可以顯露出些許空單回補買盤，且緯創昨晚定價公佈後，今日套利法人應該會搶補平倉。所幸緯創資本額甚大，因此股價急漲的現象將在今日空單回補過後逐步平息