台股回檔機率升 11檔指數型權證多空皆宜
2009-06-16 工商時報 【本報訊】
台股出現回檔走勢，指數上週震盪劇烈漲跌互見，上周五與本周一連兩日指數重挫，台股跌破10年線關卡，回檔機率升高。從5月中指數突破7,000點後，市場風險意識提高，自5月中開始掛牌交易的指數型權證，也適時的發揮了權證商品特性，也吸引許多的投資人參與。
目前市場上共11檔指數型權證掛牌交易，連結指數均為發行量加權股價指數，其中六檔認購權證、五檔認售權證，六檔認購權證的履約價在6,950點到7,753點間，五檔認售權證的履約價在6,573點到6,000點間。在11檔權證中，每日平均成交張數大於500張的約占一半，交易狀況較連結0050 ETF的權證為熱絡，顯示此類新種權證，確實能符合市場投資人需求。
指數型權證除了能做為多空看法的操作工具外，也適合做為策略操作的工具，如目前指數似有回檔機率、但觸及10年線關卡後也可能出現反彈走勢，此時投資人可買進個股型認購權證、同時賣出指數型認售權證。
如果確實出現反彈，指標性個股的漲幅會明顯大於指數，此時個股型認購權證的獲利、可彌補指數認售權證的損失；若未出現反彈，個股型認購權證的最大損失為權利金支出，而指數型認售權證則會獲利，此策略可顯著的降低操作風險、且進行良好的資金控管。
在權證挑選上，建議個股型認購權證以價外10％、指數型認售權證以價平或微幅價內為主，並且留意權證的流動性是否足夠，以提供委買委賣單量在百張以上的權證為優先選擇。
（文/群益證券衍商部經理許翠芸）