期貨技術戰略－6,700已成小頭部，跌破6,300可追空
2009-06-15 工商時報 【本報訊】
美股轉為橫盤震盪，且無重要經濟數據公佈，倒是商品市場方面波動度終於擴大，紐約原油期貨已站上70美元，市場又開始熱烈討論起通貨膨漲的問題。
上周五台股加權指數大跌119點，成交量1,288億元，單周共計下跌409點。台指期上周五逆價差收斂，期貨相對抗跌，但整周下來仍下跌395點，5根K棒中有2根長黑棒、1根中黑棒，空方確已發動攻勢。
不過，上周四多頭回馬槍於低檔急拉留下155點長下影線，顯示多頭力守6,300點，雖然空方勢力逐漸壓境，但目前仍未見多單有大舉退場的跡象。
上周五高低震幅達147點，空方已佔有優勢，多方轉為以游擊戰方式襲擊、伺機軋短空；不過，轉弱趨勢漸成形，5日線得而復失，上周5個交易日指數皆無法再站回5日線，且上方10日線向下交叉月線約6,700點附近，6,700點之上已形成小頭部，多頭將無力回天。
6,300點仍是多空重要分水嶺，下周指數於6,300點之上弱勢整理的機率高，操作上以急拉後反向作空為主；值得留意的是，若指數摜破6,300點，多單可能大舉被逼退出場，空頭趨勢將更為確立，此時可順勢追空。
籌碼面上周外資與陸資多為賣超，周五外資於台指期淨多單部位增加3千口，累計淨空單2千餘口，自營商則多空均等。
選擇權市場上外資淨部位為買進買權與買進賣權，多空比約6:4；自營商淨部位則為賣出買權 與買進賣權，整體部位相當偏空，顯見自營商為選擇權市場空方主要來源。
選擇權籌碼方面，買權最大未平倉量序列落於7,000點買權Call，賣權則為6,000點賣權。其中，6,500買權、6,600買權單日未平倉量增幅較大，空方勢力已下移至此；而6,100賣權到6,300賣權未平倉也有增加現象，顯示多方力守於6,300點附近，此點位置與台指期頸線位置不謀而合。
上周賣/買權未平倉量比值（OI P/C ratio）大幅下降至89％，為3月初台股起漲以來首度跌破100％，籌碼面逐漸不利多頭。操作面而言，本周為6月台指期契約結算，價平位置Beta值已擴大至9點，加上未來弱勢整理的機率升高，賣方策略擁有的利基點相對較大。（大華期貨）