6月練忍功 第三季再發功
【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2009.06.14 02:31 pm

台新投信總經理沈文成
端午節後的連番重挫驗證了指數漲多就是最大利空這件事。台新投信總經理沈文成認為，6月其實並沒有太多預期之外的事，即使是5月營收趨緩也都是在預料之內的，甚至也有不少公司5月營收衰退的幅度比預期的要好，因此，不認為股市有大跌1000點的實質理由！
沈文成分析這波的修正，就市論勢而言，美元近期漲勢兇猛是挑動台股下跌的最後一根琴弦。近期美國公佈的ISM新接訂單指數回到代表復甦的50之上，新增非農失業人數、4 月營建支出、個人所得、耐久財訂單、工廠訂單等數據都有全面走揚的現象，顯示美國經濟可能出現落底的現像，預期11 月聯準會可能升息的人大幅增加，再加上美元carry-trade 的資金回流，如此種種都使得美元轉強，資金的回流美國造成亞股的資金行情可能會暫時停歇，而台股今年漲幅居亞股之冠，自然也是外資獲利了結的主要來源。
就基本面而言，部份電子族群因少數關鍵零組件的缺貨，使得5、6月的訂單出貨有些趨緩，這些都在可理解的預期之內，而相關訂單則會有較明顯的遞延到第三季出貨的現像。儘管如此，仍有部份次產業的營收是成長或優於預期的，因此今年的五窮六絕淡季現像雖然難免，但不至於太強烈。而台幣在急升後也急貶回32.9價位，也造成了金融與資產股的壓力。展望6月台股，沈文成指出，由於5月融資大增，加上近日的重挫，使得台股籌碼混亂，且近日重挫時成交量反呈現萎縮，代表低檔呈接的能量還不夠，投資人驚魂未定，信心尚未回復，因此台股至少還須經過二周的整理沈澱期，因此6月的台股是練忍功的時刻，而下波的買點將可能出現在6月底至7月上旬，即在兩岸ＭＯＵ簽訂之前，到6月營收公佈之後的這段時間，觀察重點在於只要電子產業6月營收的表現能在預期之內或優於預期，同時美元漲勢趨緩，則在台股整理過後，隨著第三季電子旺季來臨，則將會再啟另一波漲勢。
下半年由於兩岸政策將有更明確的方向，加上第三季電子進入旺季，因此第三季佈局重點，則仍在電子業，以IC設計、具備大陸3G及wimax題材的網通族群、面板光電及宅經濟等為主，加上在兩岸部局有實質進展的金融，以及受惠兩岸交流的資產及傳產等，都是下半年不錯標的。
【2009/06/14 聯合晚報】@