鉅亨網新聞中心2016-02-0409:06
農曆新年臨近之際，匯股風暴再次襲擊香港。港匯昨(3)日超過10次跌到弱方水平，港股也再度失守19000點關口。離岸人民幣(CNH)亦一度大跌200餘點子，跌破6.65水平。人民幣兌美元3個月看跌期權溢價上個月創逾4年最大升幅，人民幣賣空ETF成交量也大幅飆升。多種跡象均顯示，眾多大空頭已囤兵遠期市場，分析料春節期間施襲機會很大，人民幣或將迎來新一輪貶值，股民可能又再坐過山車。
香港《文匯報》報導，港匯於昨日凌晨6點已跌破7.8關口，見7.8013的全日低位，此後大部分時間都在7.79水平震盪，曾10數次跌穿7.8關口。到下午4點半出現一輪近百點子的升幅，5點多時見7.7884的全日高位，但之後又震盪向下，截至昨晚7點報7.7944，較前一個交易日略有升值。
人民幣匯率也再度面對貶值壓力。人行昨日公佈的中間價為6.5521，較前一個交易日貶值11點子。離岸CNH自上午11點起反覆向下，連續跌破6.63、6.64和6.65關口，於下午3點半見6.6517的全日低位，之後雖然有所反彈，但總體走勢仍偏弱，截至昨晚7點報6.6385，貶值幅度仍逾百點。在岸CNY亦多空爭持激烈，在6.58附近出現數10次拉鋸戰，截至昨晚7點報6.5774，貶值10點子。
值得留意的是，在香港市場，人民幣兌美元3個月看跌期權相對於看漲期權的溢價在1月份創下了2011年以來最大升幅，略高於去年8月11日匯改人民幣貶值後達到的創紀錄水平。一年期美元/離岸人民幣遠期合約點數也觸及逾兩周來最高位。在倫敦交易所上市、旨在追蹤摩根士丹利人民幣賣空指數的ETF產品在2月1日當天成交量飆升到了82.6萬份，為其過去30天日均值的29倍。該產品追蹤賣空人民幣兌美元遠匯合約的變動。
彭博引述德國商業銀行駐新加坡高級經濟師周浩表示，「遠期美元買盤很強勁，市場正在price in央行或最早在春節後主動引導人民幣兌美元貶值的動作」。 瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰也認為，春節可能是一個波動的節點。 他預測，下周農曆新年期間，中國在外匯市場的干預頻率或許會降低，預計離岸市場將在缺乏中間價指導的情況下，提供新一輪可觀的人民幣賣盤機會。
澳大利亞聯邦銀行駐新加坡的外匯策略師Andy Ji亦表示，「空頭在即期市場受挫，把怨氣撒到了遠期市場上，中國央行在即期市場的干預並沒有使他們放棄」，市場對人民幣的貶值預期其實從未消退。法國巴黎銀行亞洲外匯策略師Mirza Baig等人發表的報告也指出，傳統的波動率賣家已退居幕後，目前市場正被激進配置預計人民幣大幅貶值倉位的買家所主導，「當前期權市場的價格就直接反映了這一市場情緒」。
香港《明報》引述新加坡華僑銀行經濟師謝棟銘指出，昨日見到空軍在離岸人民幣市場試探。銀聯碌卡設5000美元上限，此舉釋放的信號是資本管制會進一步收緊，刺激部分大陸居民再度搶閘買美元走資，讓空軍感到有機可乘。
謝棟銘指出，離岸人民幣走弱也跟本周PMI數據有關，出口訂單減少對外匯儲備不利，乃做空者樂見。另外匯交易中心本周的措辭，稱人民幣匯率將「增強彈性」，也同樣增加空軍的貶值預期。
摩根大通私人銀行董事總經理兼亞洲貨幣主管施俊斌指出，內地管控的核心目標是「人民對於人民幣有信心，至於海外市場有無信心關係不大」，而且人行只要將離岸人民幣利息挾高，對冲基金亦無法成功做空。