高價股操作 賣現貨買權證
【經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】 2009.06.09 04:43 am
台股昨（8）日一根長黑摜破月線，高價股拉回幅度尤深，包括觸控股王洋華(3622)、IC設計的群聯(8299)及原相(3227)、線上遊戲的網龍(3083)、宇峻(3546)及鈊象(3293)都有明顯跌幅，法人建議，可賣現貨買權證，若持續下跌損失有限，若上漲仍可參與獲利。
以IC設計股王原相為例，6月以來跌幅超過二成，昨收259.5元，投資人這段期間每張原相的價差損失高達8萬元；近期熱度最高的觸控股王洋華，6月至今，投資人每張持股就失血11.6萬元，高價股股價反轉，讓投資人內心淌血。
統一證券金融商品部表示，高價股隨大盤走強，累積一定漲幅後，高價股金額大，可將部分持股停利出場，並將少量已獲利出場的資金轉入相對應部位的認購權證。
統一證券金融商品部解釋，投資人轉進認購權證，投資人最大損失為買入的權利金，在個股回檔修正的過程中，權證發揮多頭避險功能；若出現持續上漲的走勢，又可享受股價上漲的好處，一舉兩得。
如何選擇權證？以原相為例，連結的權證超過百檔，大部分都是看多的認購權證，將近100檔，投資人可依據其每一檔的發行條件以及對行情的判斷選擇進場。
假設投資人在股市劇烈波動前先將一張股票獲利了結，轉向購買此檔執行比例1:0.1的認購權證10張，以上周原相單周下跌11.71%的情況下，股價下跌了37元，近百檔的認購權證平均跌價為2.796元，換算成一檔股票則為下跌了27.96元，認購權證的跌幅相對較現貨低。
除了認購權證下跌均價少於現貨之外，越價外的認購權證下跌的幅度也不若現貨深，因為價外的權證還包括時間價值，到期日越長，時間價值越高，因此投資人可選擇比較價外且距離到期日較長的權證。
許多投資人最大困擾是買了股票卻不知何時賣股，常常看著帳面富貴大增，沒有適時停利賣出，漲上去又跌下來空歡喜一場。統一證券金融商品部表示，部分持股停利轉進權證，可強化投資人紀律停利出場，又可繼續參與行情的管道。
對看法相對保守的投資人而言，建議可先作部分股票減碼，買進相關個股認購權證做多頭避險，讓資產配置更加具有彈性。若個股再漲，仍有獲利空間；股價走跌，損失相對較小。
【2009/06/09 經濟日報】@ http://udn.com/