偏空看待還太早
【聯合晚報╱元大期貨副總經理洪守傑】特別的一周，因有6個交易日，雖周一及周二連續看到波段新高價，但可惜出現獲利回吐的賣壓，周線反倒是收黑下跌33.7點，量能也未及5月初的破兆大量，連續4周再創新高價，但卻未再能出現新大量，是否表示多頭氣勢已盡，要出現較大幅度拉回，從下列幾個角度分析。
1、法人動向：現貨法人周買超，就算指數已看到七字頭，買超未轉向，但期貨卻有微幅空單留倉，可解釋成雖方向明確，但短線上隨時有修正壓力，只是從部位大小來看，心態應該屬於趁修正賺差價，還是預期有高點，所以較無連續性空單加碼情況，目前籌碼上還是空單較需有危機意識，因連續拉回量縮，看不到空單趁勝追擊，找不到跳空下壓套住追高買盤，甚至常見拉尾盤及下影線，本周還是多頭掌握盤面機率較高。
2、期指價差：上周較明顯的逆價差是周二創新高拉回當天，但僅有31點，周五現貨收盤創上周新低時，期貨轉正價差20餘點，周六又見反彈，上周空單若非提早布建，至周六已有賠錢可能，等於空單難以獲利，周六雖再度轉為逆價差，但幅度並不大，可視為周四見低之後，多頭再度謹慎之表示，但預估在技術面轉強之後，期指有機會呈現正價差領軍走勢，本周多頭觀察要件即為是否持續保持正價差。
3、技術指標：上周六個交易日只有2個交易日收在十日線之下，甚至周四見低價之後，周五未破前低，周六再度越過前高，空頭找不到有利的技術角度說服市場，上周走勢視為創新高後量能不濟的獲利拉回，但有機會低檔已交代完成，保持十日線之上並過前一日高點是多頭最基本要求，下周應觀察量能是否維持攻擊量來反覆騷擾七千點壓力帶，建議若偏空者應善設停損點或是獲利目標縮小，以短線取代大部位操作。
4、綜合評論：上周從3月初起漲來拉回幅度都不深，整理時間都不久又創新高，目前又在十日線之上，這是對走勢看好的主要理由，技術角度還可以觀察價外一檔買權的表現，例如期指周一及周二高點都有再創新高，但價外買權持續未過高，明顯多頭力道不足，本週只要有高點，能否延續再見新高一樣可觀察價外一檔買權表現，以買權當其中一項領先指標也可以，接近新高謹慎可以，偏空看待還過早，可好好把握近期行情。