2009-06-08 工商時報 【本報訊】
趨勢前瞻：每次千點的整數關卡都需要一些時間換手整理才能順利過關。3月中旬在5千點整理3天，4月底於6千點休息10天，這次7千點當然無法一次就站上。6月第一周先攻到7,084點，但迅速拉回測試月線6,700點支撐，量能萎縮賣壓不重，最快6月中旬可站上7千點。不過台股今年以來從4千到7千點，已大漲3千點，7千點以上的台股市值逾18兆元，相對今年台灣GDP 12.5兆元的比例高達144％。即便歷史上的萬點輝煌記錄，股市市值與GDP比例都很難站上150％，故7千點以上的發展空間保守看待，去年上半年低點7,384，很可能是今年上半年滿足點。
訴求兩岸的獨特題材，台股績效於第一季底時，僅次秘魯、中國，居全球股市第三。但5月起全球景氣復甦愈加明確，及美元走貶，致使原物料大漲，具有商品概念的新興股市群起大漲，包括俄羅斯、印度、阿根廷、烏克蘭、印尼超越台股，6月初台股滑落至全球股市漲幅第9名。
顯示兩岸利多已反應在過去3千點的漲勢，6月底我方公布陸資來台許可辦法可能利多出盡，現階段取而代之是連結國際主軸，原物料及內需是兩大選股主流。即便台股在7千點以上發揮空間不大，但有國際市場背書，這兩大族群可望表現突出。
選股方針：5月台灣外匯存底3,126億美元，不僅創歷史新高且增幅為亞洲國家最大，游資氾濫終將流向房地產。
上波5,571點後的1千餘點攻勢，營建漲幅大於資產，唯第二季獲利跟不上股價狂漲，故營建本波表現恐怕不如資產，畢竟市場不會嚴格檢視資產股的半年報。繼台肥創新高後，士林三寶走強，接下來注意桃園航空城及6月底內湖捷運通車的相關資產股。
台灣的原物料濃度雖不高，但乙烯現貨大漲，造成塑化的價差利益，國際穀物大漲，增加大宗食品的庫存利益，都將反應在第二季獲利上，因此半年報將優於預期，是原物料的首選。
（本文作者為萬寶投顧總經理）