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〔記者高嘉和／台北報導〕當年力主開放八吋晶圓廠赴中國投資人士最常以「兩隻老虎」為例，說明台灣這些半導體廠宛如老虎，到中國可吃掉當地的兔子，但從台積電、力晶、茂德等三家申請赴中國投資八吋廠及偷跑的聯電，這幾年來股價、獲利變化來看，這些老虎不僅沒吃掉中國的兔子，反而變成病虎。
政府是在二○○二年三月底正式宣布開放八吋廠赴中國投資，在總額管制下，目前僅台積電、力晶及茂德拿到經濟部投審會核准函，另一家則是透過和艦偷跑的聯電。
中國廠持續虧損 成營運包袱
台積電是最早拿到核准的業者，轉投資上海松江廠五年來，持續虧損中，前年虧損九．五七億元新台幣，去年虧損更擴大到十七．三九億元，可說是台積電營運上的包袱。
力晶、茂德是在二○○六年底取得八吋廠西進中國的核准，投審會通過當天，兩家公司價量齊揚，演出所謂「登陸行情」，但到現在，股價已經是腰斬又腰斬，營運從大賺變成大虧。
登陸行情轉眼逝 股價溜滑梯
聯電與中國和艦關係密切，和艦雖巧妙規避法令限制，二○○一年偷跑中國投資設廠，但聯電營運卻未見起色，近十年來，股價從最高一百廿八元滑落到十三．八五元，本業營運愈虧愈多。
半導體產業的窘況，其實早發生在筆記型電腦產業上。
一九九○年代，台灣筆記型電腦廠商開始西進投資，十幾年來，不管是「一線廠」或「二線廠」，生產線幾乎全數西移，從營收比重來看，可說是中概股族群的代表；但從這些廠商近十年股價、股利的表現來看，投資人的中概股夢碎。
以一線廠廣達為例，在中國陸續投資十三個事業，光直接從台灣匯到中國投資的金額就超過八十億元。雖然營收翻了數倍，但毛利率卻如溜滑梯般走跌，股價更從當年八百五十元的股王地位腰斬無數次，只剩五十元出頭。
二線廠的華宇、倫飛也慘。匯往中國金額超過投資上限的華宇，未大舉西進前，股價曾創下三百一十九元天價，但昨日收盤不到五元，勉強買得起一個雞蛋或水餃。
民進黨主席蔡英文在擔任陸委會主委時曾說過，同意八吋晶圓廠登陸，好似縱兩虎登陸，可能沒吃掉大陸的兔子，反而反噬台灣的兔子。現在來看，她說的是對的。