美股布局 瞄準小而美
2015-12-22 01:53:13 經濟日報 記者張晟豪／台北報導
根據瑞士信貸報告，以目前美國經濟溫和增長的態勢，小型股有88%的機率打敗大型股，並取得7%的超額報酬。法人認為，在經濟復甦情況下，以內需為主的中小型股將具有成長性。
保德信全球中小基金經理人高君逸表示，中小型股企業在獲利能力加持下相對抗震，過去Fed啟動升息循環，中小型股價表現均優於大型股；目前中小企業滿手現金，併購活動可望持續，有利中小型股股價後市。去年美國中小型股被併購數量約122間，今年以來，中小型股併購數也已破百間，只是第3季全球股市降溫，才使得小型股尋求併購略有退燒。
摩根投信副總經理謝瑞妍認為，中小型股營收多半仰賴當地內需，伴隨著整體大環境景氣回溫和就業機會改善而常有所表現，美國景氣持續復甦，中小型股的營收成長和企業獲利動能爆發力相當值得期待。
高君逸分析，因為中小型股營收以內需為主，因此投資貨幣走強的國家，對中小型股較為有利，在歐、日等國均力行量化寬鬆下，美國有Fed升息題材加持，美元不易走弱，也相對看好美國中小型股的成長動能。
謝瑞妍也提到，歐洲小型股營收主要來自於歐洲區域內，更能參與歐洲區域內景氣復甦，並避免新興市場需求放緩疑慮；同時，銀行信貸改善對經濟面的提振亦將反應在企業獲利上，在歐股景氣復甦及企業資產負債表健康的前提下，料將推升歐洲小型股價。
安聯投信產品首席陳柏基針對全球中小型股市場表示，包括美股、台股、陸股和主要新興市場在內，投資上會以個股表現較為吃香，惟明年恐波動加大，中小型股難免震盪，建議擴大區域布局、適度納入大型良好趨勢股。