2015/12/11 17:09 【時報記者任珮云台北報導】
周四美股止步連三跌，激勵周五亞股普遍開出紅盤，不過卡在12月17日美國聯準會的利率會議結果，市場觀望氣氛濃厚，加上其他諸多國際利空因素影響，多頭氣勢不足，台股今加權指數終場下跌100.28點，收在8115.89點，失守8200點，成交量878.24億元，周線翻黑收跌282點。
德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，美國將於下周揭露是否進行第一次升息，市場避險情緒升溫，國際資金鬆動，原本領頭的中小型股在這波風險趨避風潮下跌勢較重。此外，油價近期再度破底，引發市場對於全球經濟復甦的疑慮，加上人民幣持續走貶，以及明年一月總統大選因素，諸多因素干擾，令台股本周跌破8300點後加速整理，評估大盤在未來一個月將更為波動。
不過許廷全指出，過去兩次美國升息影響股市波動主要落在升息前三個月，而明年一月中後國內選舉結果將明朗，包括升息、油價、人民幣貶值或是總統大選等因素，可望在未來一個月發酵反應完畢。隨著台灣GDP成長率可望在第四季落底，台股整體獲利仍是逐步向上的走勢，目前電子產業可見庫存回補，展望未來三到六個月，庫存回補和政策族群將有表現空間，現在反而應該趁波動時由下而上、逢低精選相關類股布局。
從資金動能來看，許廷全表示，外資持續調節台股，金融股首當其衝，統計外資已是連四賣，累計四天賣超金額達408億元，淨多單部位降至一萬口左右；但從代表市場信心的櫃買指數來看，雖然整體中小型股下挫，一些先前強勢的個股仍表現抗震、持續獲得法人買超，許廷全解讀外資因國際氛圍短線有調節資金需求，但內資和大戶並未完全退守，對台股形成一定程度的支撐。
就投資而言，許廷全認為目前是電子股優於傳產股，第一是電子業已經經歷半年庫存調整，目前庫存來到低位，任何急單或需求增溫都可以帶動拉貨；第二是電子業的評價面相較傳產顯得便宜，目前電子業進入庫存調整的末期，許多質優個股股價都在相對低檔，反觀傳產族群比如紡織已經強勢大半年，反而來到存貨較高的水位，比起來電子股更具投資價值。
選股上，德盛科技大壩基金經理人廖哲宏表示，從11月營收來看，包括光纖通訊、PA功率放大器繳出不錯的營收表現，主要來自於需求增溫。以光纖通訊來說，是受到中國今年光纖到府佈建的需求，上半年市場供不應求，帶動廠商產能陸續開出；此外功率放大器(PA)受Wifi規格提升，以及中國手機近期的急單拉貨，同樣挹注營收動能；IC設計族群同樣可望受庫存回補帶動有所表現。相反的，記憶體和面板報價仍未有明顯提振、營收表現不佳，目前未能見到結構性明顯改善。
傳產部分，廖哲宏看好可望獲得政策支撐的生技類股、環保替代能源和工業4.0族群。除了政府可能祭出政策利多，相關產業中長線發展趨勢也明確。比如台灣生技類股可見新藥發展往良好方向前進，第一季藥廠新藥將解盲，可望提升明年生技族群投資熱度；太陽能股也是這一波表現強勢的中小型股，今年需求回溫，台灣廠商價量齊揚，且訂單能見度到明年上半年；而趨勢明確的工業4.0相關族群，包括自動化、工業電腦等業績能見度高，預期仍是產業投資亮點。