聯發科多空論戰 權證交投尾盤略降溫
2015-11-25 13:43經濟日報 記者王皓正
台股25日震盪回檔，終場下跌14點、以8，386點收市，成交量為742億元。隨著市場買盤轉進現貨，權證市場成交金額占大盤比重由盤中的3.3%降至收盤時的2.84%；交投最熱絡為連結聯發科（2454）的認購與認售權證。
台股25日開高走低之後，指數震盪回測支撐，失守8，400點大關，市場觀望氣氛相對濃厚，呈現震盪整理的格局，終場下跌14點，收在8，386點，成交量742億元。
權證市場方面，盤中雖投資人交投熱絡，午盤時整體權證市場成交金額占大盤比重升至3.3%，但隨著資金回流現貨市場，使得權證占比逐漸下降，終場整體權證市場成交金額為26.06億元，占比2.84%，與前幾個交易日持平。
從市場多空角度觀察，25日整體市場認購權證成交金額為18.1億，認售權證成交金額為7.95億，認購權證成交金額占總成交金額69.47%，約近七成的水準；認購、認售比值為2.27倍，顯示市場投資人仍偏好認購權證。
而從市場前十大成交金額的認購、認售權證，與其所連結的標的來看，其中認購排名第一的是，連結東洋（4105）的元大UJ（719830），成交金額為831萬元；認售排名第一的是，連結台積電（2330）的元大JQ（07856P），成交金額為1，105萬元。
其中值得注意的是，25日盤中市場投資人積極買入聯發科的認購與認售權證，在成交金額前十大認購權證中有三檔，前十大認售權證中則有四檔；聯發科現貨價格終場下跌元，收元。
在消息面上，日系外資指出，儘管市場對聯發科第4季與明年表現持樂觀態度，但預估聯發科因毛利率前景不佳，獲利危機將持續到明年，維持其減碼評等並將目標價由280元下修到235元。
該外資分析，目前市場對聯發科今年第4季與2016年毛利率的估值分別為43%與44%，這樣的數字恐怕太過樂觀，預期聯發科毛利率在今年第4季將再下跌二至三個百分點，落在41%至42%的區間，到了2016年數字將下滑到41%。