挑權證 注意五大指標
2015-11-22 00:01:45 經濟日報 周麗芸
很多朋友看我有在投資權證，都很好奇權證投資到底難不難？
我覺得權證說難也不難，難的是在操作權證前有太多需要了解的名詞跟特性，還有搞懂怎麼挑選權證及券商報價的邏輯。
其實我在挑選權證時主要會注意五項指標，依序是價內外程度、權證剩餘天數、買賣價差比、權證行使比例，以及權證流通在外比例等條件。
價內外程度我主要會選價外10%至價內10%的權證，主要是因為價內權證成本較高、價外權證成本較低，但價內權證槓桿較低、價外權證槓桿較高，所以設定價外10%至價內10%的權證，可兼顧權證與現股的連動性及槓桿效果。
權證剩餘天數的話，我主要會選擇距離到期日還有60天以上的權證，由於此類型的權證有充裕的時間等待連結標的上漲，避免短線行情不如預期時，反而損失時間價值。
買賣價差可視為買進與賣出權證的成本，買賣價差的部分則差距愈小代表成本愈低，所以愈小愈好。例如，在挑選權證時可先選擇買賣價差比0%-0.5%的條件，若沒有權證符合此條件，再將範圍放寬，直到找到適合投資的權證為止。
權證行使比例的話我則偏好行使比例大一點的權證，因為如果權證的行使比例太低，通常會稀釋標的股價格變動的幅度，因為目前盤面上權證價格是計算至小數點第2位，當行使比例過小，會因為小數點四捨五入進位或無條件捨去，而發生標的股漲，但權證未必跟著上漲的情形。
最後關於權證流通在外比例，為避免權證籌碼過於集中於特定人手中，權證發行商無法有效造市，我通常會挑選流通在外比例低於五成的權證來投資。
（記者楊雅婷／採訪整理）