康友業成 中氣十足
2015-10-29 00:03:20 經濟日報 記者周克威／台北報導
正在舉行的中共五中全會，將提出未來五年的經濟發展計畫（十三五規劃），帶動陸股近期漲多跌少，連帶台股相關的F股表現強勢，使得連結F-GIS業成（6456）、F-康友（6452）等認購權證也跟著受惠。
F-GIS是觸控產業的大廠，是蘋果概念股之一，獨創的MegaSite（整合觸控、display模組等製程）占營收比重三成至四成，今年下半年iPad Pro的MegaSite出貨將改為觸控膜組與display模組一起出貨，對F-GIS來說，多了一道貼合業務，有利產品平約價格的提升。
由於F-GIS的專長即在貼合與組裝，面板廠著重在技術導向，而不是需耗費人力的的貼合與組裝等業務，未來F-GIS的Megasite業務模式可望持續成長。
展望明年，分析師指出，iPad air與iPad mini可望導入觸控膜組與display模組一同出貨的形式，F-GIS的ASP將獲得提升，同時iPhone 6s手機壓力感測貼合業務與iPad Pro可貢獻全年營收，預估全年營收可望年成長23.3%，毛利率7.29%，EPS可有8.15元。
屬於生技股的F-康友目前擁有六條大輸液生產線和二座原料藥車間，玻瓶、塑瓶和軟袋年產能各為2.5億瓶、0.95億瓶和0.85億袋。
因應未來市場需求，預計新增四條塑瓶產線、二條軟袋產線，各增2億瓶、1億袋產能。另外，治療用塑瓶產線預計明年第1季通過查廠，預估第一年集中在治療用產品，開工率約僅20~30%，出貨量再逐年提升。
分析師指出，F-康友享有區域性寡占優勢，加上中國實施新版GMP後，配合政策補助提高下，明年獲利可望持續成長。不過，考量塑瓶和軟袋新產能開工率低，且折舊增加因素，預估營收45.9億元，年成長6.9%，EPS有15.98元。