聯發科 日資降到235元
2015-10-27 15:12:15 聯合晚報 記者林韋伶／台北報導
一家日系外資出具最新報告指出，儘管市場對聯發科（2454）第4季與明年表現持樂觀態度，但預估聯發科因毛利率前景不佳，獲利危機將持續到明年，維持其減碼評等並將目標價由280元下修到235元。
該外資分析，目前市場對聯發科今年第4季與2016年毛利率的估值分別為43%與44%，這樣的數字恐怕太過樂觀，預期聯發科毛利率在今年第4季將再下跌2~3個百分點，落在41%~42%的區間，而到了2016年數字將進一步下滑到41%。
該外資點出，雖然聯發科的產品組合因為高階智慧型手機晶片組產品而改善，但這樣的晶片組因為來自高通的競爭（如：S620）跌價速度快，因此恐對公司毛利率有傷害，也因此該外資順勢將聯發科今、明兩年EPS下修4%與17%，看法較市場更悲觀。
該外資進一步分析，目前預估聯發科第4季營收將季減5%~15%。