【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】 2009.05.30 01:59 am
台灣大（3045）股價漲多，外資券商高盛和瑞銀證券認為，台灣大近期缺乏利多，相繼將台灣大評等降至「中立」，認為其現金股息殖利率降低、吸引力下降；高盛則建議將持股轉進遠傳（4904）。
瑞銀證券指出，台灣大股價今年以來的漲幅達兩成，且表現超越中華電信（2412）和遠傳各22%、18%，同時也優於MSCI 亞太除日本外電信股，雖然長線仍看好台灣大營運，但由於股價漲多，將評等從「買進」降至「中立」，目標價為55.8 元。
瑞銀指出，台灣電信類股吸引外資法人的關鍵因素，一直都是高現金股息殖利率，但近期台灣大股價急漲，使台灣大提供的現金股息殖利率與中華電信和其他台灣電信類股間的距離大幅縮小，若加上欲扣所得稅，台灣大的未來12個月能發放的現金股息殖利率僅有6.5%，甚至低於中華電信的6.6%。
瑞銀也認為，台灣大為了增加固網的市占率，正遍尋合併對象，近期減資的可能性極低，且由於新進競爭者增加和推廣行動上網，預期台灣大的毛利率還仍承受極大壓力。
高盛證券則認為，台灣大的股價已經漲多，未來價值再提升的機會不大，因此調降台灣大的評等至中立，並剔除亞太區買進名單，建議投資人將持股轉進遠傳，將遠傳評等調升至「買進」，認為遠傳第二季可望達成財測，且下半年營運易較去年同期將見到成長，加上整併速博網路可節省成本，股價也較同業有吸引力，即使近期與中國移動的案子沒有實質成效，但長期仍為利多。
高盛也表示，台灣電信業缺乏新題材，遠傳宣布與中國移動策略聯盟、中華電信已宣布減資和優退、台灣大近期不太可能收購有線電視業者，基本面的營收和成本控制才是重要的股價觀察指標。