焦點股：朋程受惠環保法規與車用電子趨勢，明年EPS上看9元，盤中股價走強
2015/10/20 10:09 財訊快報 馮欣仁
【財訊快報／馮欣仁】日前德國福斯汽車爆發柴油車廢氣排放造假事件，引發全球車壇震撼，而明年即將上路的歐盟行車排放檢驗新標準亦將更為嚴格，加上車用電子應用日益廣泛，如何提升發電機效能，符合日增的電子用電，又不增加油耗，造成空氣污染，打造更節能環保的汽車已成為各大品牌車廠當務之急，由於二極體用量增加可以提升車用發電機效能，因此目前車用發電機二極體用量已逐漸從6顆增加至12顆，對於全球汽車整流二極體廠龍頭朋程(8255)將是最大受惠者。
目前朋程全球市占率達5成，已超越德國Bosch、日本Sanken與Hitachi等，主要客戶為全球最大汽車發電機廠法國Valeo、豐田汽車旗下的Denso等國際一線大廠。雖然第三季為傳統淡季且因受到中國車市需求趨緩影響，營收僅達8億元，較去年同期減少7.1%，但因新台幣匯率走貶，在匯兌回沖利益挹注下，預估單季EPS可望突破2元，累計上半年EPS上看5.8元水準。
展望第四季，在中國祭出新能源汽車與1600cc購置稅減半等利多政策加持，以及歐美車市持續成長，預估業績與獲利可望優於上季，全年EPS上看7.5至8元。此外，與日本豐田汽車旗下車用電子大廠Denso合作開發的穩壓調節IC，預計明年將正式量產，將有助於朋程營運成長動能，在新產品挹注下，明年EPS上看8.5至9元。以汽車電子平均本益比15倍估算，目前朋程本益比僅約12倍，遠低於平均與同業水準，顯然具有上漲比價空間。
技術面，股價自10月初高點109元量縮回檔整理，近期在外資持續買超下，股價緩步墊高，今日盤中股價走強，帶量突破5、10日均線糾結，目前日、周、月KD交叉向上，有利多方，後續若能站穩年線位置，將有利於多方續航力，上檔壓力暫看115至120元，下檔支撐看100至105元。